Облигация - долговая ценная бумага, эмитированная и приобретенная, с получением в установленные условиями эмиссии сроки номинальной стоимости владельцем в виде денежной суммы или в форме имущества в эквивалентном размере. Облигации – ценные бумаги, прибыль по которым фиксирована уже на момент сделки.
Помимо возврата стоимости, через облигацию предусмотрено право держателя на выплату купонного дохода, исходя из номинальной стоимости, либо с наделением имущественными правами.
Долговые финансовые инструменты (облигации) подлежат распространению среди граждан, преследуя цель привлечь дополнительный капитал. По аналогии с акциями, облигации рассчитаны на оформление конкретного предъявителя, с правом дальнейшей перепродажи. Именные облигации переоформлению на другого предъявителя не подлежат.
Под номинальной стоимостью облигации понимают общую сумму, присваиваемую единице ценной бумаги, которую должен получить владелец от эмитента. Эта выплата изменению в процессе владения облигацией не подлежит.
Под купонным доходом понимают проценты, начисляемые к номинальной стоимости, которые подлежат выплате в фиксированные даты.
Разновидности облигаций
В зависимости от категории эмитента, различают следующие варианты бумаг:
1. Казначейские – выпускаются правительством с целью решить проблему с бюджетным дефицитом. Обязательства по такой бумаг возложены на Государственное казначейство. Период погашения – не менее года. Если долговая бумага предполагает погашение в пределах года, говорят о казначейских векселях. Поскольку гарантом казначейских облигаций выступает государство, они считается наиболее безопасной формой инвестиций.
2. Корпоративные – выпускаемые компаниями долговые ценные бумаги. Эмиссия по этим бумагам происходит согласно Закону об облигациях.
3. Муниципальные – долговые бумаги, эмиссию которых инициировал орган местного самоуправления. Срок погашения в России составляет 5-10 лет. Для владельцев облигаций от муниципалитета могут предоставлять дополнительные налоговые льготы.
По месту эмиссии различают облигации:
● номинированные в национальной валюте, эмитированные для использования на внутреннем рынке;
● иностранные, выпущенные за рубежом, оцениваемые в валюте.
Согласно срокам погашения разделяют:
● долгосрочные (с погашение через 5 лет и более);
● краткосрочные (до 1 года);
● среднесрочные (погашение до 5 лет).
В зависимости от метода процентных ставок облигации бывают:
● с фиксированной ставкой, когда стороны заранее договариваются о процентах с установленной периодичностью;
● с плавающей ставкой, с расчетом процентного вознаграждения через систему переменных;
● индексированные, учитывающие инфляционные изменения (предусмотрено только при эмиссии бумаг государством);
● нулевые купонные, приобретаемые со скидкой и погашаемые впоследствии согласно номинальной стоимостью.
Еще одна классификация делит облигации по степени обеспечения интересов – необеспеченные и обеспеченные, с гарантией погашения, дополнительно усиливающей уверенность в благополучном погашении по истечении срока.
