Оборачиваемость активов (Assets turnover) – демонстрирует интенсивность использования активов компании для получения выручки. Простыми словами, это отношение выручки к средневзвешенной стоимости активов компании.
Следственно, если коэффициент оборачиваемости активов увеличивается – скорость обращения активов растёт. Если показатель оборачиваемости низкий – компания неэффективно использует свои активы для увеличения выручки. Вероятнее всего у предприятия снизились продажи из-за сокращения количества продаваемого товара или услуг, а также возможно упали цены на товары или услуги из-за пониженного спроса.
Также, хотим отметить, что оборачиваемость зависит от уровня рентабельности продаж. При высокой рентабельности, значение коэффициента оборачиваемости активов, как правило, ниже, а при низком уровне рентабельности – выше.
Напомним, что все показатели оборачиваемости от отрасли к отрасли имеют разные цифры из-за специфики, общих утвержденных мер не существует. Как правило, инвесторы сравнивают коэффициенты компаний друг с другом в скринере акций но лучше оборачиваемость активов сравнивать в динамике по компании, по-простому в разрезе нескольких лет.
Помимо коэффициента оборачиваемости активов, оборачиваемость можно рассматривать в количестве дней, которое занимает один оборот. Для этого необходимо 365 дней поделить на годовой Assets turnover.
Оборачиваемость активов в днях (Assets turnover in days) = 365 / Коэффициент оборачиваемости активов (Assets turnover)
Как рассчитать коэффициент оборачиваемости активов?
Для расчёта коэффициента оборачиваемости активов возьмём финансовые результаты Walmart по итогам 2019 г. в долларах.
Assets turnover — это отношение выручки к среднегодовой стоимости активов:
Assets turnover = Выручка (Revenue) / Среднегодовая стоимость капитала (Average annual asset value)
Выручка (Sales, Revenues) — это денежные средства, получаемые компанией от реализации, продажи ее товаров или услуг.
Источник: финансовая отчетность Walmart
Среднегодовая стоимость активов (Average annual asset value) – это сумма стоимости активов на начало периода и конец периода, деленное на два.
Стоимость активов — это сумма внеоборотных и оборотных активов предприятия. То есть балансовая стоимость всех активов предприятия по данным бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату.
.png)
Источник: финансовая отчетность Walmart
Таким образом, мы считаем Assets turnover = $514405 млн / (($219295 млн + $204522 млн)/2) = $514405 млн / $211909 = 2,4. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов долларов».
Совместно с оборачиваемостью активов, рассчитываем длительность одного оборота в днях: Оборачиваемость активов в днях = 365 / 2,4 = 152 дней
Готовый коэффициент Assets turnover
Можно самостоятельно рассчитать значения коэффициента оборачиваемости активов, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы.
Используйте для сравнения Assets turnover между другими компаниями в отрасли скринер акций, а в данном случае, вкладку «Оборачиваемость» или добавить колонку с показателем AT самостоятельно.
Скринер – необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.
Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке «Оценка отрасли» для сравнительного анализа по «Оборачиваемости активов». С помощью отраслевого анализа, вы можете визуально оценить и понять, где находится компания, в которую вы инвестируете по сравнению с другими компаниями в отрасли.
Также в карточке компании во вкладке «Мультипликаторы», вы можете посмотреть расчёт Assets turnover в динамике нескольких лет и понять, как компания чувствует себя по отношению к другим годам, а также использовать другие коэффициенты.
Плюсы и минусы показателя Assets turnover
Рассмотрим недостатки и преимущества коэффициент оборачиваемости активов.
Плюсы
- Позволяет измерить скорость получения выручки за счёт активов;
- Учитывает обязательства компании в отличие от оборачиваемости капитала;
- Прост в расчётах.
Минусы
- Не даёт представление о прибыльности предприятия, в отличие от рентабельности активов, соответственно показатель оборачиваемости активов не будет отражать убытки компании.
