Коэффициент оборачиваемости запасов (Inventory turnover ratio) – показывает, насколько эффективно компания управляет запасами. Определяет, сколько раз за анализируемый период, предприятие использовало свои запасы. То есть, Inventory turnover ratio показывает скорость, с которой товарные запасы производятся и отпускаются со склада предприятия.
Коэффициент не имеет нормативного значения, и его размеры зависят от отрасли. Вы можете рассчитать Inventory turnover ratio отдельно для интересующей Вас компании за определенный период времени (допустим 5 лет), и посмотреть на динамику данного показателя. Если значение коэффициента увеличивается, значит у компании растут оборачиваемость складских запасов и продажи. Снижение показателя показывает, что у компании плохи дела с продажами и накапливаются излишки запасов.
Но слишком большое значение коэффициента для компании, тоже не желательно, так как это означает, что у компании проблемы с дефицитом товара на складах, что приводит к потерям клиентов и перебоям производственного процесса.
Еще можно рассчитать Inventory turnover ratio компании для сравнения со средним значением по отрасли, что поможет понять место компании по отрасли в целом.
Как рассчитать коэффициент оборачиваемости запасов?
Для расчёта коэффициента оборачиваемости запасов возьмём итоговые финансовые результаты Merck за 2020 г. в долларах.
Inventory turnover ratio – это отношение выручки к запасам компании.
Inventory turnover ratio = Revenues (Выручка)/Inventory (Запасы)
Выручка (Sales, Revenues) — это денежные средства, получаемые компанией от реализации, продажи ее товаров или услуг.
Источник: финансовая отчетность Merck
Запасы (Inventory) – это активы, используемые в качестве сырья, материалов и т. п. при производстве предназначенной для продаж продукции, и приобретаемые непосредственно для перепродажи, а также используемые для управленческих нужд организации.
Источник: финансовая отчетность Merck
Таким образом, мы считаем Inventory turnover ratio = $47994 млн / $6310 млн = 7,6. Не забываем переводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов долларов».
Совместно с коэффициентом оборачиваемости запасов, рассчитывается период оборота запасов. С помощью этого показателя рассчитывается количество дней необходимых для превращения запасов в денежную массу.
Период оборачиваемости запасов = 365/Inventory turnover ratio
Таким образом, мы получаем Период оборачиваемости запасов = 365 / 7,6 = 48.
Готовый коэффициент Inventory turnover ratio
Можно самостоятельно рассчитать значения коэффициента Коэффициент оборачиваемости запасов, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы.
Используйте для сравнения Inventory turnover ratio между другими компаниями в отрасли скринер акций, а в данном случае, вкладку «Оборачиваемость» или добавить колонку с показателем самостоятельно.
Скринер – необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.
Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке «Оценка отрасли» для сравнительного анализа по коэффициенту оборачиваемости запасов или его периоду. С помощью отраслевого анализа, вы можете визуально оценить и понять, где находится компания, в которую вы инвестируете по сравнению с другими компаниями в отрасли.
Также в карточке компании во вкладке «Мультипликаторы», вы можете посмотреть расчёт Inventory turnover ratio и других показателей в динамике нескольких лет (в графиках или таблице) и понять, как компания чувствует себя сейчас по отношению к предыдущим 10-30 годам.
Плюсы и минусы коэффициента оборачиваемости запасов
Рассмотрим недостатки и преимущества показателя Inventory turnover ratio.
Плюсы
- Оборачиваемость запасов позволяет понять, правильно ли компания управляет своими запасами. Товарооборот показывает, как компания осуществляет продажу своих товаров;
- Оборачиваемость запасов также показывает, синхронизированы ли отделы продаж и закупок компании. Если продажи упадут, или экономика неэффективна, это может отразиться как снижение коэффициента оборачиваемости запасов.
Минусы
- Не имеет нормативного значения, поэтому стоит проводить анализ коэффициента в рамках одной отрасли.
Коэффициент оборачиваемости запасов является эффективной мерой того, насколько хорошо компания превращает свои запасы в продажи. Товарооборот показывает, как компания осуществляет продажу своих товаров. Если продажи упадут, или экономика неэффективна, это может отразиться как снижение коэффициента оборачиваемости запасов. При высоком значении коэффициента больше генерируется продаж при определенных объемах запасов.
