Обучение 21 February 2020 в 17:02

Что показывает операционная рентабельность (Operating margin)?

Операционная рентабельность (Operating margin) – показывает долю операционной прибыли в полученной выручке после вычета операционных расходов. Простыми словами рентабельность операционной прибыли демонстрирует, сколько генерирует компания операционной прибыли на одну единицу выручки.

Таким образом, чем выше операционная маржа, тем эффективнее компания. Чтобы повысить операционную рентабельность, компании необходимо либо увеличить выручку при сохранении прежнего уровня операционных расходов, либо оптимизировать и сократить статьи входящие в операционные расходы, если не удаётся увеличить продажи.

Операционная маржа входит в группу показателей рентабельности компании (Profitability Ratios). Сравнивать показатель операционной рентабельности стоит только по компаниям из одной отрасли из-за особенностей отраслей и бизнес-моделей компаний. Как правило, инвесторы сравнивают коэффициенты рентабельности компаний друг с другом в скринере акций.

Показатель рентабельности операционной прибыли, может быть, как положительный, так и отрицательный. Если компания и имеет отрицательную операционную маржу, она является убыточной уже на стадии основной деятельности, соответственно компании необходимо прибегнуть к вышеперечисленным методам увеличения эффективности.

Как рассчитать операционную маржу?

Операционная рентабельность – получается путем отношения операционной прибыли к выручке:

Выручка (Sales, Revenues) – это денежные средства, получаемые компанией от реализации, продажи ее товаров или услуг.

Операционная прибыль (Operating income) – это прибыль компании, полученная от основной деятельности.

Операционная рентабельность (Operating margin) = Операционная прибыль (Operating income) / Выручка (Revenue) x 100%

Рассмотри на примере финансовой отчётности Газпром нефти за 2021 г. по МСФО. 

Источник: финансовая отчетность Газпром нефть

Вырчка компании за выбранный период составялет 3068,44 млрд руб. Операционная прибыль Газпром нефти за 2021 г. 561,34 млрд руб.

Таким образом, мы считаем Операционная рентабельность = 561,34 млрд руб. / 3068,44 млрд руб. * 100% = 18,29%. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллиардов рублей». Далее следует срванивать маржинальность бизнеса Газпром нефти с аналогами в отрасли

Чтобы не считать самостоятельно финансовые коэффициенты, используйте наш сервис по анлизу акций для частных инвесторов. На примерере Газпром нефти, у нас есть показатели рентабельности по каждой компании, как в графиках так и в таблицах.

Плюсы и минусы показателя операционной рентабельности

Плюсы:

  • Позволяет оценить компанию на операционном уровне;
  • Учитывает операционные расходы, что в свою очередь позволяет объективно сравнивать компании;
  • Не подвергается манипуляциям во внутренних статьях отчетности;
  • Прост в расчётах и понимании.

Минусы:

  • Нет признанной нормы операционной рентабельности, нужно сравнивать компании только между собой и средним показателем по отрасли.

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в нашем телеграм-канале.

С уважением, команда аналитического сервиса Finrange!

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

В поисках прибыли

Результаты наших портфелей на российском рынке за 18-22 марта 2024 г.

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги портфеля Finrange и делимся результатами. Рассказываем сколько заработали на фондовом рынке.

24 March, 21:03

Аналитика

Акции Группа Астра +7% за день. Почему растут акции?

Узнайте, почему акции российского разработчика операционных систем, Группы Астра, внезапно выросли на более чем 7% сегодня. Возможные причины включают в себя отчёт за 2023 год, возможное проведение SPO, а также положительный новостной фон.

21 March, 23:03

ТОП-5 акций по дивидендной доходности