Обучение 1 October 2019 в 14:10

Что такое ликвидность? На что она влияет в торговле?

Ликвидность (Liquidity) — показатель, отражающий способность актива к быстрой реализации в течение короткого периода времени в силу его высокой востребованности. Это представляет собой меру того, как легко и быстро актив может быть обращен в наличные средства.

Чем выше ликвидность актива, тем легче его продать без существенного ущерба для его цены. Простыми словами, ликвидные активы продают по наиболее выгодным ценам.

Ликвидность также важна для функционирования финансовых рынков. Рынок считается ликвидным, если на нем много покупателей и продавцов, а объем торговли высок. Высокая ликвидность позволяет трейдерам открывать и закрывать позиции по стабильным ценам, без больших спредов (разрывов цены).

Что влияет на ликвидность на фондовом рынке?

На ликвидность рынка или отдельного актива могут влиять различные факторы:

Free-float

Это доля акций публичной компании, находящихся в свободном обращении. В основном, это акции, которые могут быть куплены или проданы на открытом рынке. Подробнее о том, что такое фри-флоат читайте в статье.

Размер лота

Когда минимальная сумма для совершения транзакции составляет 100 000 рублей, не каждый инвестор располагает необходимыми средствами для завершения покупки или продажи, что влечет за собой снижение ликвидности. Поэтому последнее время многие компании проводят сплит акций.

Объем торгов

Высокий торговый объем обычно говорит о высокой ликвидности, так как большее количество сделок обеспечивает лучшую возможность купить или продать активы.

Количество активных участников рынка

Больше трейдеров и инвесторов увеличивает ликвидность, ведь с большим количеством участников на рынке легче найти противоположную сторону сделки.

Маркетмейкеры

Маркетмекеры (от англ. market makers) — это участники финансового рынка, которые обеспечивают его ликвидность за счет постоянного предложения купли и продажи активов по определенным ценам. 

Политика регулирования

Регулирующие органы могут влиять на ликвидность через правила и ограничения, например, на требования к капиталу или раскрытию информации. Например, МосБиржа могла бы оставить основную торговую сессию, тем самым ограничить всю ликвидность в более коротком временном промежутке. 

Рыночная инфраструктура

Наличие современных торговых платформ и эффективных расчетно-клиринговых систем поддерживает высокую ликвидность рынка.

Понимание того, как эти факторы работают вместе, помогает участникам рынка принимать обоснованные торговые решения и учитывать потенциальные риски, связанные с ликвидностью.

Как оценить ликвидность на бирже?

Оценить ликвидность на рынке можно через уровень спреда и объем торгов или на прямую через биржевой стакан.

Уровень спреда

Спред представляет собой разницу между ценой покупки (ask) и ценой продажи (bid) актива. Чем меньше спред, тем выше ликвидность, поскольку это означает, что актив можно купить и продать с минимальным различием в цене, что свидетельствует о большом количестве активных покупателей и продавцов на рынке. Узкий спред также указывает на высокую конкуренцию между трейдерами и низкие транзакционные издержки.

Объем торгов

Объем торгов показывает количество сделок или количество единиц актива, которые были проданы или куплены за определенный период времени. Высокий объем торгов обычно связан с высокой ликвидностью, так как это указывает на активное участие в торгах и способность быстро исполнять большие заказы без значительного влияния на рыночную цену актива. Высокие объемы торгов также могут рассматриваться как показатель доверия или интереса со стороны инвесторов к конкретному активу или рыночному сегменту.

Биржевой стакан

Глубина стакана показывает, насколько рынок способен вместить крупные торговые операции без ощутимых изменений ценных бумаг. Этот термин представляет собой анализ всех активных ордеров на покупку и продажу, их количества и диапазона. Это относится к торгам по конкретному финансовому инструменту.

Вместе спред и объем торгов образуют четкое представление о ликвидности рынка, позволяя трейдерам и инвесторам принимать взвешенные решения.

На что влияет ликвидность на рынке?

Ликвидность на рынке играет важную роль и оказывает существенное влияние на несколько ключевых аспектов.

Волатильность

На рынках с высокой ликвидностью волатильность обычно ниже, в то время как в условиях низкой ликвидности цены могут резко меняться из-за нестабильного баланса между предложением и спросом.

Исполнение ордеров

Ликвидность позволяет трейдерам быстрее исполнять ордера, так как имеется достаточный объем предложений и спроса, уменьшая риск проскальзывания цены (slippage - исполнение по иной цене, чем ожидалось).

Транзакционные издержки

Узкие спреды на ликвидных рынках снижают транзакционные издержки для покупателей и продавцов, что делает торговлю более экономичной.

Инвестиционная привлекательность

Активы с высокой ликвидностью обычно привлекательнее для инвесторов, так как обеспечивают гарантию того, что активы можно будет легко купить или продать.

Рыночный риск

Низкая ликвидность увеличивает рыночный риск, особенно во время экономических потрясений, делая сложнее выход из позиций без значительных потерь.

Таким образом, ликвидность актива или рынка является критическим показателем, определяющим его возможности для быстрой сделки без значительного влияния на цену. Более высокая ликвидность актива облегчает его продажу без вреда для стоимости, позволяя трейдерам и инвесторам продавать активы по самым приемлемым ценам.

Ликвидность также имеет первостепенное значение для стабильного функционирования финансовых рынков. Живой рынок с большим объемом торговли и активными покупателями и продавцами считается ликвидным.

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в нашем телеграм-канале.

С уважением, команда аналитического сервиса Finrange!

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

В поисках прибыли

Результаты наших портфелей на российском рынке за 18-22 марта 2024 г.

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги портфеля Finrange и делимся результатами. Рассказываем сколько заработали на фондовом рынке.

24 March, 21:03

Аналитика

Акции Группа Астра +7% за день. Почему растут акции?

Узнайте, почему акции российского разработчика операционных систем, Группы Астра, внезапно выросли на более чем 7% сегодня. Возможные причины включают в себя отчёт за 2023 год, возможное проведение SPO, а также положительный новостной фон.

21 March, 23:03

ТОП-5 акций по дивидендной доходности