Аналитика 13 March 2021 в 01:03

Что происходит с акциями ТМК?

Сегодня котировки ТМК выросли более чем на 30% на неожиданных новостях о дивидендах.

Совет директоров трубной металлургической компании рекомендовал выплатить рекордные дивиденды по результатам 2020 г. в размере 9,67 руб. на акцию – это почти 10 млрд руб. Текущая дивидендная доходность составляет 12,1%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 26 апреля 2021 г.

Всё вроде бы отлично, но от куда у компании деньги на такие дивиденды? 9 марта 2021 г. стало известно, что российский производитель труб ТМК покупает 86,54% акций ЧТПЗ за 84,2 млрд руб. – это 23,5% от стоимости активов ТМК.

Таким образом, ТМК тратит около 95 млрд руб., при этом компания уже заплатила дивиденды за I пол. 2020 г. в размере 3 руб. на акцию – это ещё около 3 млрд руб. Кром этого, компания осенью закончила программу выкупа у миноритарных акционеров. По итогам которой было выкуплено 2,89% акций, free float компании сократился до 9,62%.

В таких случаях акции компании, которая полощет другую, снижаются, так как чаще всего приходится тратить много денежных средств, привлекать займы или кредиты. Тем более, при покупке компании, покупатель вместе с капиталом приобретает её долг.

От куда деньги у ТМК?

Напомним, в начале 2020 г. ТМК объявила о продаже 100% акций IPSCO компании Tenaris за $1,209 млрд. После чего, часть средств компания направила на сокращение долговой нагрузки, в результате по состоянию на 31 декабря 2020 г. долг ТМК составляет почти 200 млрд руб. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения составляют 100 млрд руб. – это как раз почти вся сумма, которую компания потратила на дивиденды и подкупу ЧТПЗ.

В итоге долговая нагрузка по коэффициенту Чистый долг/EBITDA может вырастить с 2,32х до 5,0х. Соответственно, при дивидендной доходности ниже 10% покупать акции ТМК опасно, так как в будущем таких дивидендов скорее всего не будет, придётся снижать долговую нагрузку.

Фундаментальный анализ ТМК смотрите в сервисе по анализу акций. #TRMK

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

В поисках прибыли

Результаты наших портфелей на российском рынке за 18-22 марта 2024 г.

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги портфеля Finrange и делимся результатами. Рассказываем сколько заработали на фондовом рынке.

24 March, 21:03

Аналитика

Акции Группа Астра +7% за день. Почему растут акции?

Узнайте, почему акции российского разработчика операционных систем, Группы Астра, внезапно выросли на более чем 7% сегодня. Возможные причины включают в себя отчёт за 2023 год, возможное проведение SPO, а также положительный новостной фон.

21 March, 23:03

ТОП-5 акций по дивидендной доходности