Покупаем акции X5 Retail Group - инфляция на стороне ретейлеров

X5 Retail Group FIVE

Сегодня покупаем на 10% акций X5 Retail Group по 2400 руб. в публичный портфель в ожидании сильных финансовых результатов за I и II кв. 2021 г. по МСФО.

Напомним, что X5 очень сильно завершила 2020 г. Выручка продуктового ритейлера увеличилась на 14,1% по сравнению с прошлым годом – почти до 2 трлн руб., чистая прибыль выросла на 51,2% – до 39,2 млрд руб.

Финпоказатели выросли за счёт увеличения доли рынка, а также на фоне положительной динамики сопоставимых продаж по сравнению с 2019 г. Мы ожидаем, что X5 Retail Group сохранит темпы роста на текущем уровне на фоне роста продуктовой инфляции. Но главный долгосрочный драйвер роста – это стремительное развитие в сегменте e-grocery.

Например, только по итогам прошлого года выручка онлайн-бизнеса выросла на 362,2%. При этом, доля онлайн-продаж от общей выручке составляет менее 1%. По словам менеджмента, X5 Retail Group к 2023 г. планирует увеличить долю на рынке онлайн-торговли продуктами питания до 20%.

Также хотим напомнить, что X5 Retail Group планирует IPO онлайн-бизнеса. Представители компании сказали, что в течение 2021 г. планируется выделение цифрового бизнеса, а уже в 2022 г. IPO – это может положительно сказаться на котировках компании по аналогии с АФК Системой и Ozon.

Таким образом, мы покупаем акции X5 Retail Group, с технической точки зрения наблюдается отскок от уровня поддержки в районе 2400 руб. В это пятницу компания опубликует операционные результаты за I кв. 2021 г. – это может спровоцировать рост.

Помимо этого, бонусом мы получаем дивиденды, совет директоров X5 Retail Group рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2020 г. в размере 110,49 руб. на ГДР. Текущая дивидендная доходность 4,6%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 28 мая 2021 г. #FIVE

Читайте также
Начинаем формировать короткую позицию по российскому рынку акций. Шорт индекса Мосбиржи

Учитывая темпы роста распространения эпидемии в России, мы ждём ужесточения мер для подавления распространения короновируса. Самоизоляция в совокупности с низкими ценами на нефть ударит по российскому рынку акций.

img
Темпы Сбербанка, как банка снижаются… МСФО всё подправит

Сбербанк опубликовал финансовые результаты за 9 месяцев 2019 года по РСБУ.

img
ФосАгро финансовые результаты за 2020 г. по МСФО. Рекордный FCF

ФосАгро опубликовала сильные финансовые результаты за 2020 г. по МСФО на фоне роста цен на удобрения и девальвации российского рубля. ФосАгро получила рекордный свободный денежный поток, что в свою очередь может привести к рекордным дивидендам...

img