- Выручка: 257,8 млрд руб. (+30% г/г)
- EBITDA: 65,8 млрд руб. (+74,7% г/г)
- Чистая прибыль: 43,6 млрд руб. (+72,6% г/г)
Выручка нефтяного конгломерата выросла на 30% по сравнению с I кв. 2021 г. – до рекордных 257,8 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 72,6% – до 65,8 млрд руб.
Сильные результаты Татнефти обусловлены положительной динамикой цен на нефть и нефтепродукты. При этом компания работала в I кв. 2021 г. без налоговых льгот, что в свою очередь сказалось на роста налоговой нагрузки, тогда бы показатели были бы существенно выше.
Кроме того, Татнефть по итогам прошедшего квартала снизила добычу нефти на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. А восстановление добычи началось в мае, месяц к месяцу рост составил 21% – до 2,4 млн тонн. Эффект низкой базы позволил компании выйти на «доквидные уровни».
Таким образом, несмотря на увеличение налоговой нагрузки, на фоне восстановления добычи нефти и высоких цен на нефть, мы ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО.
А рост показателей и отрицательный чистый долг, позволят Татнефти выплатить высокие дивиденды. Тем более, менеджмент сообщил, что готовится сообщить промежуточные дивиденды за 6 месяцев в конце августа и 9 месяцев 2021 г. – в конце октября.
В связи с вышеперечисленным, мы сохраняем привилегированные акции Татнефти в консервативном портфеле, текущая доходность составляет +5,5% #TATN
