Обучение 22 February 2020 в 18:02

Что показывает фондоотдача основных средств (Fixed assets turnover ratio)?

Фондоотдача (Оборачиваемость основных средств, Fixed assets turnover ratio) — показывает интенсивность и результативность использования основных средств. Он сравнивает чистые продажи (выручка) с основными средствами и измеряет способность компании генерировать чистые продажи за счет инвестиций в основной капитал, а именно основных средств.

Фондоотдача обычно используется в качестве метрики в обрабатывающих отраслях, которые совершают значительные закупки основных средств для увеличения объема производства. При совершении таких крупных покупок, инвесторы могут отслеживать показатель для того, чтобы увидеть, увеличиваются ли продажи компании после приобретения этих средств.

Данный коэффициент не имеет нормативного значения и его размеры зависят от отрасли. Если показатель Фондоотдача анализируемой компании высокий, то это говорит о том, что финансовая устойчивость компании растет за счет повышение эффективности и результативности использования производственных фондов. Если показатель низкий – финансовая устойчивость и эффективность использования производственных фондов и мощностей падает. Если значение коэффициента у компании выше или ниже среднеотраслевого уровня, это поможет определить, конкурентоспособна компания или нет.

Как правило, инвесторы сравнивают фондоотдачу компаний друг с другом в скринере акций.

Как рассчитать коэффициент фондоотдачи?

Рассчитаем коэффициент фондоотдачи на примере финансовых показателей АЛРОСА за 2020 г. в долларах.

Фондоотдача — это отношение выручки к среднегодовому значению основных средств:

Фондоотдача (Fixed assets turnover ratio)= Revenues (Выручка)/Average fixed assets value (среднегодовое значение основных средств)

Выручка (Sales, Revenues) — это денежные средства, получаемые компанией от реализации, продажи ее товаров или услуг.

Источник: финансовая отчетность АЛРОСА.

Среднегодовое значение основных средств (Average fixed assets value) — это сумма стоимости основных средств на начало года и конец года, деленное на два.

Основные средства — это средства труда, участвующие в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму. Предназначаются для нужд основной деятельности организации и должны иметь срок использования более года.

Источник: финансовая отчетность АЛРОСА.

Таким образом, мы считаем Фондоотдача = $2997 млн. / (($3054+$3655)/2) млн = 0,9. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов долларов». 

В результате расчётов, мы получили значение коэффициента фондоотдачи АЛРОСА на уровне чуть выше средних исторических значений компании. При этом нужно отметить, что алмазодобытчик испытывал трудности с продажами в 2020 г. из-за влияния пандемии коронавируса на алмазную отрасль.

Готовый коэффициент фондоотдачи

Можно самостоятельно рассчитать значения коэффициента Фондоотдача, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы. 

Используйте скринер акций для сравнения Fixed assets turnover ratio между другими компаниями, в данном случае, добавить колонку с показателем FATR самостоятельно.

Скринер — необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.

Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке «Оценка отрасли» для сравнительного анализа по «Фондоотдаче». С помощью отраслевого анализа, вы можете визуально оценить акции.

Также в карточке компании во вкладке «Мультипликаторы», вы можете посмотреть расчёт Fixed assets turnover ratio в динамике нескольких лет и понять, как компания чувствует себя по отношению к другим годам, а также использовать другие коэффициенты.

Плюсы и минусы показателя фондоотдачи

Рассмотрим недостатки и преимущества коэффициента денежного потока Fixed assets turnover ratio.

Плюсы

  • Показывает, насколько эффективно компания генерирует продажи из существующих основных фондов;
  • Отражает, насколько эффективно компания, или, в частности, команда менеджеров компании, использовала существующие активы для получения дохода компании.

Минусы

  • Не имеет нормативного значение, поэтому стоит проводить анализ коэффициента в рамках одной отрасли. Так как для каждой компании определяются свои допустимые уровни оборачиваемости производственных фондов;
  • Даже при высоком значении фондоотдачи, компания может терять деньги, так как объем продаж, генерируемых фиксированными активами, ничего не говорит о способности компании генерировать высокую прибыль или свободный денежный поток.
  • Менеджмент компании может манипулировать значением коэффициента, привлекая сторонние производства для снижения зависимости от активов и улучшая фондоотдачу. 

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

В поисках прибыли

Результаты наших портфелей на российском рынке за 18-22 марта 2024 г.

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги портфеля Finrange и делимся результатами. Рассказываем сколько заработали на фондовом рынке.

24 March, 21:03

Аналитика

Акции Группа Астра +7% за день. Почему растут акции?

Узнайте, почему акции российского разработчика операционных систем, Группы Астра, внезапно выросли на более чем 7% сегодня. Возможные причины включают в себя отчёт за 2023 год, возможное проведение SPO, а также положительный новостной фон.

21 March, 23:03

ТОП-5 акций по дивидендной доходности