Обучение 21 February 2020 в 19:02

Что показывает коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio)?

Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio) – показывает зависимость компании от внешних источников финансирования. Коэффициент финансовой зависимости предприятия определяется, как отношение заемного капитала к активам компании. Таким образом коэффициент финансовой зависимости характеризует финансовую устойчивость компании.

Оптимальное значение коэффициента финансовой зависимости принято считать 0,5 – это означает, что обязательства компании составляют всего 50% от ее общих активов. Нормой коэффициента финансовой зависимости считается не более 0,6-0,7.

Если коэффициент финансовой зависимости показывает значение 1, то компания слишком зависит от внешнего финансирования, при повышении процентных ставок у неё могут начаться проблемы с обслуживанием обязательств. А вот слишком низкое значение коэффициента финансовой зависимости говорит о том, что компания осторожничает с привлечением внешнего капитала и не использует эффект финансового рычага, тем самым, упускает возможность получение сверхдохода. 

Как правило, ещё инвесторы сравнивают коэффициент финансовой зависимости разных компаний в скринере акций, ограничивая зону анализа одной отраслью или сектором.

Как рассчитать коэффициент финансовой зависимости?

Debt Ratio определяется как отношение общих обязательств компании к сумме всех активов, выраженное в виде десятичной дроби или процента.

Для расчёта коэффициента финансовой зависимости возьмём финансовые результаты Apple за I кв. 2020 г. в долларах.

Источник: финансовая отчетность Apple

Общие обязательства (Total liabilities) – это сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств, то есть все обязательства компании.

Активы (Total Assets) – это сумма внеоборотных и оборотных активов предприятия. То есть балансовая стоимость всех активов предприятия по данным бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату.

Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio) = Общие обязательства (Total liabilities) / Активы (Total Assets)

Таким образом, мы считаем Debt Ratio = $241975 млн / $320400 млн = 0,75. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов долларов».

Как видно из расчётов, значение коэффициента финансовой зависимости Apple немного превышает «принятые» нормы. Это означает, что при повышении процентной ставки в США, у компании могут появиться незначительные проблемы с обслуживанием обязательств. Однако надо учитывать, IT гигант имеет денежные средства в размере $40174 млн – это 1/6 от всех обязательств компании, таким образом можно сделать вывод, что Apple финансово устойчивая компания.

Готовый коэффициент Debt Ratio

Можно самостоятельно рассчитать значения коэффициента финансовой зависимости, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы. 

Используйте для сравнения Debt Ratio между другими компаниями в отрасли скринер акций, а в данном случае, вкладку «Ликвидность» или добавить колонку с показателем самостоятельно.

Скринер – необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.

Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке «Оценка отрасли» для сравнительного анализа по «коэффициент финансовой зависимости». С помощью отраслевого анализа, вы можете визуально оценить и понять, где находится компания, в которую вы инвестируете по сравнению с другими компаниями в отрасли. А также, оценить, у кого зависимость от внешних источников финансирования выше.

Также в карточке компании во вкладке «Мультипликаторы», вы можете посмотреть расчёт Debt Ratio в динамике нескольких лет и понять, как компания чувствует себя по отношению к другим годам, а также использовать другие показатели.

Плюсы и минусы показателя Debt Ratio

Рассмотрим недостатки и преимущества коэффициента финансовой зависимости по балансу.

Плюсы

  • Показывает зависимость компании от внешнего финансирования;
  • Прост в расчётах и понимании.

Минусы

  • Показывает только общую картину, из-за этого могут возникнуть недопонимания, как в случае с Apple, соответственно нужно смотреть структуру обязательств и активов компании;
  • Недостаточно для принятия правильного инвестиционного решения одного коэффициента, нужно при анализе применять несколько показателей.

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

В поисках прибыли

Результаты наших портфелей на российском рынке за 18-22 марта 2024 г.

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги портфеля Finrange и делимся результатами. Рассказываем сколько заработали на фондовом рынке.

24 March, 21:03

Аналитика

Акции Группа Астра +7% за день. Почему растут акции?

Узнайте, почему акции российского разработчика операционных систем, Группы Астра, внезапно выросли на более чем 7% сегодня. Возможные причины включают в себя отчёт за 2023 год, возможное проведение SPO, а также положительный новостной фон.

21 March, 23:03

ТОП-5 акций по дивидендной доходности