Справочник инвестора

Net debt/MCap

Коэффициент Net debt/MCap 

Что показывает Net debt/ MCap?

Чистый долг/Рыночная капитализация (Net debt/Capitalization) – коэффициент показывает сколько долгов компания имеет в процентах по отношению к ее рыночной стоимости.

Компании с более высоким уровнем долга должны тщательно управлять им, обеспечивая достаточный денежный поток для управления основной суммой и выплатой процентов по долгам. Более высокая доля долга в общем капитале означает, что компания имеет более высокий риск несостоятельности.

Каждая компания использует активы для генерирования продаж и прибыли, а капитализация относится к сумме денег, собранных для покупки активов. Компания может привлечь денежные средства с помощью выпуска облигаций или выпуска акций. Сумму привлеченного капитала можно увидеть в балансовом отчете компании. 

Если коэффициент имеет крупное значение, то это означает, что долг компании составляет значительно большую часть ее структуры капитала. И в случае экономического спада, такая компания может столкнуться с трудностями при выплате процентов по долгам.

Как рассчитать Net debt/ MCap?

Net debt/MCap - это отношения чистого долга к капитализации компании:

Net debt to Capitalization Ratio = Net debt (чистый долг)/ Capitalization (рыночная капитализация)

Рыночная капитализация (Capitalization) – это рыночная стоимость компании, рассчитанная на основе текущей рыночной цене и количестве акций в обращении.

Источник: Московская биржа, акции Роснефти

Чистый долг (Net Debt) – задолженность по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Чем ниже чистый долг, тем меньше компания должна кредиторам и банкам. Преобладание краткосрочных заимствований повышает риск утраты финансовой устойчивости, долгосрочных — снижает. 

Чистый долг = (Краткосрочные + Долгосрочные кредиты и займы) – денежные средства и их эквиваленты 

Источник: финансовая отчетность Роснефти

Чистый долг = (3413+978)-832 = 3559 млн руб. 

Таким образом, мы считаем Net debt/MCap = 3 559 млрд руб./4 795 млрд руб. = 0,74 = 74%. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов рублей». В данном случае до «миллиардов рублей».

Из расчётов мы видим, что долг Роснефти составляет значительно большую часть её структуры капитала.

Резюмируем

Соотношение чистый долг/Капитализация показывает долю задолженности, которую компания использует для финансирования своих активов, относительно суммы капитала, использованного для той же цели. С помощью данного коэффициента Вы сможете отфильтровать компании, которые имеют высокий леверидж, что сопряжено с более высоким риском несостоятельности.

Присоединяйтесь к Finrange, зарегистрировавшись в один клик и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.