Чистый долг/Рыночная капитализация (Net debt/ Market Capitalization) — коэффициент показывает сколько долгов компания имеет в процентах по отношению к ее рыночной стоимости.
Компании с более высоким уровнем долга должны тщательно управлять им, обеспечивая достаточный денежный поток для управления основной суммой и выплатой процентов по долгам. Более высокая доля долга в общей капитализации означает, что компания имеет более высокий риск несостоятельности.
Каждая компания использует активы для генерирования продаж и прибыли, а капитализация относится к рыночной оценке предприятия. Компания может привлечь денежные средства с помощью выпуска облигаций или выпуска акций. Сумму привлеченного капитала можно увидеть в балансовом отчете компании.
Высокое значение указывает на то, что компания имеет большой объем долга по сравнению со стоимостью ее акций, что может быть признаком высокого финансового риска. В случае экономического спада, такая компания может столкнуться с трудностями при выплате процентов по долгам.
С другой стороны, низкий коэффициент может свидетельствовать о том, что компания финансирует свою деятельность за счет собственного капитала и менее зависима от заемных средств.
Как рассчитать показатель Net debt/ MCap?
Net debt/MCap — это отношения чистого долга к капитализации компании:
Net debt to Capitalization Ratio = Net debt (чистый долг)/ Market Cap (рыночная капитализация)
Рыночная капитализация (Capitalization) — это рыночная стоимость компании, рассчитанная на основе текущей рыночной цене и количестве акций в обращении.
Чистый долг (Net Debt) — задолженность по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Чем ниже чистый долг, тем меньше компания должна кредиторам и банкам. Преобладание краткосрочных заимствований повышает риск утраты финансовой устойчивости, долгосрочных — снижает.
Чистый долг = (Краткосрочные + Долгосрочные кредиты и займы) – денежные средства и их эквиваленты
Источник: финансовая отчетность Роснефти
Чистый долг = (3413+978)-832 = 3559 млн руб.
Таким образом, мы считаем Чистый долг/Рыночная капитализация = 3 559 млрд руб./4 795 млрд руб. = 0,74 или 74%. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов рублей». В данном случае до «миллиардов рублей».
Из расчётов мы видим, что долг Роснефти составляет значительно большую часть её капитализации.
Готовый коэффициент Net debt/Market Cap
Можно самостоятельно вычислить значения показателя Net debt/MCap, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы.
Используйте для сравнения Net debt/MCap между другими компаниями в отрасли скринер акций, найдя соответствующую вкладку, либо добавляйте нужную колонку с показателем самостоятельно.
Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке «Оценка отрасли» для сравнительного анализа по различным показателям. С помощью «Отраслевого анализа», вы можете визуально оценить Net debt/MCap и понять, где находится компания, в которую вы инвестируете по сравнению с другими компаниями в отрасли.
Также в карточке компании во вкладке «Мультипликаторы», вы можете посмотреть расчёт мультипликатора «Net debt/MCap» и других показателей в динамике нескольких лет и понять, как компания чувствует себя сейчас по отношению к предыдущим 10-30 годам.
Плюсы и минусы коэффициента Чистый долг/Капитализация
Рассмотрим недостатки и преимущества мультипликатора долговой нагрузки Net debt/MCap.
Плюсы
- Соотношение Чистый долг/Капитализация показывает долю задолженности, которую компания использует для финансирования своих активов, относительно рыночной капитализации;
- В отличие от коэффициента Чистый долг/Капитал, учитывает рыночную стоимость компании;
- Мультипликатор помогает фильтровать компании с высоким левериджем, сопряженным с более высоким риском несостоятельности.
Минусы
- Сложность расчетов с использованием актуальных сведений о рыночной капитализации и данных из консолидированного отчета. Чтобы было проще, вы можете использовать данные или уже готовые коэффициенты в нашем сервисе.
Таким образом, этот коэффициент позволяет инвесторам понять, какова доля долга в структуре капитала компании по сравнению с ее рыночной стоимостью. С помощью данного коэффициента Вы сможете отфильтровать компании, которые имеют высокий леверидж, что сопряжено с более высоким риском несостоятельности.
Инвесторы и аналитики используют этот коэффициент для оценки степени риска инвестиций в компанию, а также для сравнения финансового положения предприятия с другими компаниями в отрасли. При этом, нужно помнить, что сравнивать нужно компании их одной отрасли или сектора (например ММК и Северсталь).
Присоединяйтесь к Finrange, зарегистрировавшись в один клик и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.
