Справочник инвестора

Net margin (Чистая рентабельность)

Что показывает чистая рентабельность?

Чистая рентабельность или чистая маржа (Net margin) – означает процентную долю выручки, которая остаётся у компании в виде чистой прибыли после вычета всех статей расходов, таких как: операционные и финансовые расходы, налоги. Если по-простому, то чистая маржа показывает, сколько генерирует компания чистой прибыли на одну единицу выручки.

Таким образом, чем выше чистая рентабельность, тем эффективнее компания. Чтобы повысить прибыльность, компания может либо увеличить выручку при сохранении прежнего уровня расходов и налоговой ставке, либо оптимизировать и сократить статьи расходов, если не удаётся увеличить продажи.

Показатель рентабельности по чистой прибыли, может быть, как положительный, так и отрицательный. Если компания и имеет отрицательную чистую маржу, она является убыточной, соответственно компании необходимо прибегнуть к вышеперечисленным методам увеличения эффективности.

Как правило, инвесторы сравнивают коэффициенты рентабельности компаний друг с другом в скринере акций.

Как определить чистую рентабельность?

Чистая маржа получается путем отношения чистой прибыли к выручке:

Чистая рентабельность (Net margin) = Чистая прибыль (Net margin) /Выручка (Revenue) x 100%

Источник: финансовая отчетность Детского мира

Таким образом, мы считаем Чистая рентабельность = 5694 млн руб. / 110874 млн руб. = 5,1%. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов рублей».

Плюсы и минусы показателя чистой рентабельности

Плюсы:

Учитывает все статьи расходов, что в свою очередь позволяет объективно сравнивать компании;

Даёт конечное представление о прибыльности компании;

Прост в расчётах и понимании.

Минусы:

Чистая прибыль часто подвержена бухгалтерским манипуляциям, соответственно показатель чистой рентабельности может быть не достоверный;

Нет признанной нормы чистой рентабельности, нужно сравнивать компании только между собой и средним показателем одной отрасли.

Разница между чистой и валовой рентабельностью

В то время, как Gross margin сосредоточена исключительно на взаимосвязи между объёмом продаж и себестоимостью, Net margin учитывает все расходы бизнеса. При расчете чистой рентабельности компании вычитают не только себестоимость, но и остальные статьи расходов, такие как операционные, финансовые расходы и налоги.