Сегодня котировки ФосАгро росли вместе с рынком, более чем на 3%, тем самым закрыли дивидендный гэп за несколько дней. После заявления главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что достигнуты условия для начала сворачивания экстренного стимулирования, финансовые рынки начали снижаться. Кроме это он добавил, что экономика очень далека от полной занятости, тем самым оказав давление на рынки.
Акции ФосАгро вновь оказались тихой гаванью и удержались от ухода в отрицательную зону. Поддержку акциям оказывают высокие цены на удобрения, которые демонстрируют сильную положительную динамику из-за ограниченного предложения, высокого спроса и геополитической напряженности.
Мы считаем, что цены на удобрения продолжают расти на фоне экспортных ограничений со стороны Китая. Дополнительное влияние оказывают также высокие цены на газ, которые приводят к увеличению себестоимостям производства. Но здесь нужно понимать, что цены на газ не так сильно влияют на ФосАгро из-за расхождения внутренних и экспортных цен.
По последним данным, газ составляет 8% в себестоимости проданной продукции ФосАгро, даже если он вырастить в 2 раза, рост цен на удобрения с лихвой компенсирует это.
В связи с вышеперечисленным, мы продолжаем держать акции ФосАгро в активном портфеле с долей 10%. Текущая доходность с учётом дивидендов составляет +19,2%. #PHOR
