О компании
The Coca-Cola Company – американская пищевая компания, являющаяся крупнейшим мировым производителем концентратов, сиропов и безалкогольных напитков, среди которых самым известным является Coca-Cola.
Финансовые результаты
В 2021 г. компания закончила своё восстановление от влияния пандемии – компания получила $38,66 млрд выручки, что на 17% выше результатов за 2020 г. и на 3,73% выше, чем в 2019 г. Рост объясняется повышением средней цены продукции на 6% на фоне высокой инфляции и увеличения объёмов продаж сегмента концентратов на 9% по причине того, что течение пандемии замедлилось.
Чистая прибыль Coca-Cola выросла на 26% – до $9,77, несмотря на рост себестоимости продукции и увеличение операционных расходов. Основными драйверами роста чистой прибыли стали более высокая выручка и дополнительный доход от операций и активов. Это, в свою очередь привело к росту свободного денежного потока на 29,9% – до $11,26 млрд.
Дивиденды & обратный выкуп акций
Компания стабильно выплачивает дивиденды, при этом повышая их каждый год на протяжении последних 59 лет. Coca-Cola является одним из «дивидендных аристократов» США. В 2021 г. был выплачен общий дивиденд суммой в $1,68 на акцию, дивдоходность на уровне 3,11%. Стоит отметить, что годовая дивдоходность акций компании с 2015 г. выше 3% при средней дивдоходности американского рынка на уровне 2%.
Из-за того, что в 2021 г. компания завершала своё восстановление руководством компании было принято решение не производить обратный выкуп собственных акций. Текущая программа байбэка имеет объём в $10 млрд или 3,82% от рыночной капитализации компании.
Комментарий
The Coca-Cola Company опубликовала отличный годовой отчёт. Ей удалось всего за год оправиться от влияния пандемии и справиться с дополнительным давлением со стороны инфляции и превзойти прогнозы аналитиков по основным финансовым показателям.
Несмотря на то, что Coca-Cola стабильно платит дивиденды, может переложить инфляцию на потребителей, имеет отрицательную долговую нагрузку и высокую рентабельность капитала, мы не видим дальнейших перспектив компании. Кроме этого, компания дорого оценивается по основным мультипликаторам, тот же P/E равен 26,7х. #KO
С уважением, команда аналитического сервиса Finrange!