О компании
Kellogg Company – американская компания, известный производитель сухих завтраков и продуктов питания быстрого приготовления. Владеет такими популярными брендами как Pringles, Cheez-It, Special K, EGGO, Любятово и другими.
Финансовые результаты
В 2021 г. компания получила $14,18 млрд выручки, прирост относительно 2020 г., вызванный повышением средней цены на продукцию, составил 3%. Основная доля выручки приходится на рынок США, в котором в течение года произошло снижение выручки на 2,3% за счёт роста инфляции. Тем не менее, это снижение удалось компенсировать ростом на 7,4% на европейском рынке и на 15,5% на рынке AMEA. Выручка рынка Латинской Америки также выросла – прирост составил 9%.
Чистая прибыль Kellogg выросла на 18,28% по сравнению с 2020 г. и составила $1,5 млрд. Основным драйвером роста стала переоценка стоимости пенсионных планов, которая была частично снижена проблемами с цепочками поставок, забастовками и пожаром на фабрике. Свободный денежный поток составил $1,15 млрд за счёт снижения денежного потока от операционной деятельности на 14,07% до $1,71 млрд и роста капитальных затрат на 9,5% до $553 млн.
Дивиденды & обратный выкуп акций
Kellogg стабильно выплачивает дивиденды на протяжении более 30 лет. Совет директоров компании рекомендовал выплатить в I кв. 2022 г. дивиденд размером в $0,58 на акцию, дивдоходность на уровне 0,9%. Дата выплаты и дата закрытия реестра ещё не были утверждены. Также компанией был произведён обратный выкуп собственных акций объёмом в $240 млн – это 1% от капитализации.
Комментарий
За сутки после публикации отчёта акции компании выросли на 3,1%, став лидером дня в индексе S&P 500 за счёт того, что компания смогла значительно превзойти консенсус-прогнозы аналитиков. Однако вскоре этот рост замедлился, потому что ожидается, что текущая обстановка в мире негативно скажется на компании. Остаются проблемы с поставками и растёт уровень инфляции, который сказывается на себестоимости компании.
Более того, забастовки рабочих охватили почти 20% бизнеса производителя хлопьев, и около 1400 рабочих потребовали повышения заработной платы и дополнительных льгот в условиях ужесточения рынка труда – это всё окажет давление на рентабельность бизнеса. Мы не считаем, что у компании есть перспективы для развития и поэтому не видим возможности для включения акций Kellogg в портфель, даже несмотря на то, что годовой отчёт оказался довольно хорошим. #K
С уважением, команда аналитического сервиса Finrange!