Аналитика 24 ноября 2021 в 12:11

Финансовые результаты Лукойла за III кв. 2021 г. по МСФО. Прогноз дивидендов

Выручка компании за отчётный период выросла на 77,72% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2588,75 млрд руб. Чистая прибыль Лукойла увеличилась на 281,7% - до 192,47 млрд руб.

Рост показателей обусловлен восстановлением добычи нефти и переработки нефтепродуктов на фоне положительной динамики цен на нефть и нефтепродукты. Дополнительную поддержку показателям Лукойла оказали высокие цены на газ и восстановление добычи газа в Узбекистане. Сдерживающим фактором стало уменьшение положительного эффекта временного лага по экспортной пошлине и НДПИ.

Для нас главное в Лукойле свободный денежный поток, так как с него компания выплачивает дивиденды. За III кв. 2021 г. FCF вырос почти в 2 раза – до 227,67 млрд руб. за счёт сокращения капитальных затрат и роста операционного потока.

Дивиденды Лукойла

Напомним, по дивидендной политике, Лукойл направляет на выплаты дивидендов не менее 100% свободного денежного потока (FCF) по МСФО, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций компании.

Таким образом, скорректированный свободный денежный поток на обязательства по аренде, уплаченные проценты и расходы на выкуп акций составил 213,76 млрд руб. В результате, Лукойл за III кв. 2021 г. заработал на дивиденды 327,6 руб. на акцию.

По нашим оценкам, дивиденд за II пол. 2021 г. может составить около 530 руб. Учитывая уже рекомендованные дивиденды за I пол. 2021 г. в размере 340 руб., годовая дивидендная доходность составит 12,85%.

Комментарий

Результаты Лукойла вышли в рамках наших ожиданий, компания опубликовали сильные показатели. А свободный денежный поток и вовсе вышел рекордным за всю историю компании.

Таким образом, учитывая рекордные дивиденды, мы считаем, что акции Лукойла имеют высокий потенциал роста, сохраняем целевой ориентир 8000 руб. #LKOH

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

В поисках прибыли

Результаты наших портфелей на российском рынке за 18-22 марта 2024 г.

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги портфеля Finrange и делимся результатами. Рассказываем сколько заработали на фондовом рынке.

24 мартa, 21:03

Аналитика

Акции Группа Астра +7% за день. Почему растут акции?

Узнайте, почему акции российского разработчика операционных систем, Группы Астра, внезапно выросли на более чем 7% сегодня. Возможные причины включают в себя отчёт за 2023 год, возможное проведение SPO, а также положительный новостной фон.

21 мартa, 23:03

ТОП-5 акций по дивидендной доходности