Аналитика 2 ноября 2021 в 18:11

Финансовые результаты Microsoft за I кв. 2022 финансового года. Семимильными шагами

О компании

Microsoft – американская компания, глобальный лидер и гигант в IT отрасли, специализирующийся на производстве многофункционального программного обеспечения для различной вычислительной техники. Также компания занимается выпуском и продажей семейства игровых консолей, компьютерной периферии и собственных планшетных компьютеров. Но самым известным продуктом компании является линейка операционных систем Windows, на которых работают в общей сумме почти 85% от всех глобальных пользователей.

Выручка компании подразделяется на следующие три бизнес-сегмента: выручка от сегмента аппаратной продукции, сегмента облачных технологий и сегмента программного обеспечения для персональных компьютеров.

Финансовые результаты Microsoft

Общая выручка Microsoft за I кв. 2022 г. составила $45,32 млрд, увеличившись на 21,97% год к году. Такой весомый прирост произошёл благодаря пропорциональному скачку сразу в 3 сегментах в среднем на 21%. Также стоит отметить, что компания по-прежнему сохраняет позицию глобального лидера, поэтому соотношение выручки по географическим регионам осталось практически равно 1:1 между США и остальным миром. Самым прибыльным сегментом продолжает быть сегмент облачных продуктов и услуг, который принёс в I кв. 2022 г. компании $15 млрд, что является третью от общей выручки Microsoft. Прирост данного сегмента по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года составил 34,6%.

Общие операционные расходы увеличились на 11% год к году. Основные повышения произошли из-за повышенных вложений в развитие облачных технологий, игрового сектора и коммерческих продаж. Приросты по секторам операционных отраслей следующие: в секторе развития продукции – 14%, в секторе маркетинга – 7%, связанный, преимущественно, с увеличениями затрат на рекламу Windows и LinkedIn, а в секторе общих и административных расходов прирост составил 15%, причина – увеличение основного штаба компании.

Таким образом, операционная прибыль Microsoft увеличилась на 27% благодаря значительному разрыву между ростом в выручке и расходов, а основной прирост произошёл в секторе облачных технологий – 39%. Лучше ожиданий аналитиков.

Рост чистой прибыли обусловлен не только основной деятельностью, но чистой налоговой выгодой в размере $3,3 млрд, связанной с трансфером нематериальной собственности компании. В I кв. 2022 г. чистая прибыль на одну акцию компании составила $2,71 – это лучше консенсус-прогноза аналитиков в $2,08 на акцию.

Дивиденды & выкуп акций Microsoft

Свободный денежный поток Microsoft за отчётный период увеличился на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $18,73 млрд. Это позволит компании и дальше увеличивать выплаты дивидендов и проводить программу обратного выкупа акций. Напомним, в сентябре совет директоров компании утвердил обратный выкуп акций Microsoft на общую сумму $60 млрд – это 2,42% от текущей рыночной капитализации. При этом, у buyback нет срока действия, что в свою очередь ограничивает влияние на акции в краткосрочной перспективе.

Что касается дивидендов, то Microsoft непрерывно повышает и выплачивает дивиденды с 2005 г. четыре раза в год, несмотря на все кризисы, которые произошли за этот период. 15 сентября совет директоров Microsoft рекомендовал квартальные дивиденды в размере $0,62 на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 0,2%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 18 ноября 2021 г. Форвардная годовая доходность составляет 0,74%.

Комментарий

Мы считаем, что Microsoft отчитался о сильных финансовых результатах за I кв. 2022 г. IT гигант продолжает развивать сегмент облачных технологий, стабильно увеличивая долю в общей выручке компании. Это позволило Microsoft достигнуть рентабельности капитала почти до 50%. Учитывая сохраняющиеся высокие темпы роста выручки, высокая оценка по мультипликаторам оправдана. Кроме этого, менеджмент повысил прогноз по результатам за следующий квартал. На фоне вышеперечисленного, акции Microsoft обновляют новые исторические максимумы. #MSFT

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

В поисках прибыли

Результаты наших портфелей на российском рынке за 18-22 марта 2024 г.

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги портфеля Finrange и делимся результатами. Рассказываем сколько заработали на фондовом рынке.

24 мартa, 21:03

Аналитика

Акции Группа Астра +7% за день. Почему растут акции?

Узнайте, почему акции российского разработчика операционных систем, Группы Астра, внезапно выросли на более чем 7% сегодня. Возможные причины включают в себя отчёт за 2023 год, возможное проведение SPO, а также положительный новостной фон.

21 мартa, 23:03

ТОП-5 акций по дивидендной доходности