Аналитика 11 января, 10:01
Обзор компании Crown Holdings. Крупный buyback ещё не повод инвестировать в акции

О компании

Crown Holdings – американская компания, занимающаяся производством металлических банок и контейнеров для пищевых продуктов, напитков, аэрозолей, также производит металлические крышки и прочие виды упаковок из стекла.

Финансовые результаты Crown Holdings

Выручку компания получает, в основном, от продажи металлических банок для напитков в США, получая от этого сегмента 30,8% от всей выручки компании – $3,57 млрд. При этом, компания не занимается продажами упаковок для еды в США, отдавая предпочтение Европе. Суммарная выручка от сегментов упаковок для еды и напитков составила в 2020 г. $3,45 млрд – 29,8% от всей выручки.

Сегмент транспортных упаковок в 2020 г. показал среднюю выручку за последние 3 года – $2,02 млрд или 17,45% от всей выручки. В то же время сегмент Азии попал под сильное влияние пандемии, в следствии чего уменьшился спрос на продукцию компании и выручка за три года упала на 11,25%, составив в 2020 г. $1,17 млрд.

Чистая прибыль компании сохраняет положительную динамику, увеличиваясь на протяжении уже 4 лет – прирост относительно прошлого года в 2020 г. составил 13,53%, зафиксировав отметку чистой прибыли на уровне $579 млн. Причиной продолжающегося роста является грамотное поддержание уровня валовой маржи и операционных расходов. Свободный денежный поток компании в 2020 г. составил $728 млн, снизившись на 0,41% относительно прошлого года. Однако стоит отметить, что в первых трёх кварталах 2021 г. компания имела отрицательный свободный денежный поток общим размером в $266 млн из-за роста капитальных затрат.

Дивиденды & обратный выкуп акций Crown Holdings

После длительного перерыва в 20 лет, Crown Holdings снова начала выплачивать дивиденды в 2021 г. Общий размер дивиденда за 2021 г. составил $0,8 на акцию, уровень годовой дивдоходности – 0,77%. 9 декабря 2021 г. совет директоров компании утвердил программу обратного выкупа своих акций размером в $3 млрд или 21,4% от текущей рыночной капитализации компании до 2024 г.

Комментарий

В целом, Crown Holdings находится на текущий момент не в лучшем положении, так как с финансовой точки зрения обладает не лучшими финансовыми показателями и имеет довольно высокий уровень долговой нагрузки в 3,73х. Кроме этого, есть риск снижения маржинальности бизнеса из-за роста цен на товары, из которых производятся металлические банки. При этом, Crown Holdings пока имеет высокую рентабельность капитала на уровне 24,22%.

Из положительных моментов, хотим отметить существенный размер программы buyback, но опять же, при отрицательном свободном денежном потоке компании придётся использовать заёмные средства дли финансирования выкупа акций. Таким образом, есть риск, что Crown Holdings увеличит и без того высокую долговую нагрузку на фоне предстоящего роста процентных ставок. #CCK

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

Аналитика

Обзор компании O'Reilly Auto Parts. Автозапчасти для каждого

Разбираем бизнес O'Reilly Auto Parts – американский дистрибьютор автозапчастей. Подробнее познакомится с O'Reilly Auto Parts и узнать о перспективах акций можно в нашем обзоре.

17 января, 21:01

Аналитика

Финансовые результаты ВТБ за 2021 г. по РСБУ. Банк нас всех снова провёл?

ВТБ отчитался о сильных финансовых результатах за 2021 г. по РСБУ, но есть сомнения.

17 января, 18:01

ТОП-10 акций по дивидендной доходности