О компании
NewMarket – американский производитель и поставщик различных присадок для топлива. А также смазок, позволяющих механизмам работать дольше и надёжней, уменьшая трение.
Финансовые результаты
Компанией выделяется два бизнес-сегмента: Ethyl, поставляющая антидетонационные добавки, и Afton, поставляющая всё остальное. При этом, 85,88% от всей выручки приходится на смазывающие масла, а остальные 14,12% - на различные топливные добавки. Рынок США занимает 32,64% в общей выручке компании, а рынок Европы, центрального Востока, Африки и Индии – 29,99%. За 9 мес. 2021 г. компания получила выручку размером в $1,78 млрд, что на 19,98% выше показателей аналогичного периода 2020 г. Основной причиной стал повышенный спрос на масла, производимые фирмой и более высокие уровни цен.
Тем не менее, чистая прибыль компании снизилась на 14,72% – до $173,7 млн, в основном из-за сокращения прочих доходов почти в 2 раза – до $19,8 млн. В результате, свободный денежный поток сократился почти в 5 раз – до $21,34 млн.
Дивиденды & обратный выкуп акций
Компания непрерывно выплачивает и повышает дивиденды на протяжении 16 лет, а за 2021 г. выплатила дивиденд размером в $8 на акцию, дивдоходность составила 2,31%. В 2022 г. ожидается суммарный размер дивиденда в $8,4 на акцию.
В III кв. 2021 г. компанией также был произведён обратный выкуп акций объёмом в $99,5 млн или 2,62% от текущей рыночной капитализации в рамках программы от 13 декабря 2018 г., утверждённой советом директоров и не имеющей срока. На конец сентября 2021 г. компании оставалось выкупить ещё приблизительно на $299 млн – это 8% от капитализации.
Комментарий
Для NewMarket 2021 г. оказался весьма неплохим, даже несмотря на снижение ряда финансовых показателей. Стоит отметить, что основными клиентами компании являются заказчики из областей транспортного и промышленного оборудования, а эти две отрасли являются постоянно расширяющимися в условиях глобализации. Помимо этого, компания обладает приемлемыми мультипликаторами: P/E равен 15,79x, долговая нагрузка на уровне 1,28х, а рентабельность капитала составляет – 31,13%. #NEU
