Аналитика 24 октября 2021 в 11:10
Рост процентных ставок остановил рынок. Что будет с акциями?

На этой неделе индекс Московской биржи снизился на 1,5% на фоне повышения процентных ставок. В пятницу Банк России неожиданно повысил ключевую ставку на 75 б.п. – до 7,5%.

Участники рынка, в том числе и мы, ожидали повышения ставки на 50 б.п. ЦБ РФ решил сыграть на опережение, учитывая текущий рост инфляции из-за многочисленных факторов, видит ключевую ставку в 2022 г. в диапазоне 7,3-8,3% годовых.

В результате, российский рынок акций отреагировал снижением, а рубль резко укрепился до 70 руб. за доллар. Это значит, какое-то время дивидендные акции начнут корректироваться вниз, чтобы прийти к дивидендной доходности выше безрисковой ставки. Особенно, это касается таких квази-облигационных акций, как МТС и Юнипро, которые у инвесторов ассоциируются только с дивидендами.  

Рост процентных ставок в большинстве случаев приводит к укреплению национальной валюты, в нашем случае, от этого пострадают все экспортёры. Соответственно, если начнётся коррекция на сырьевых рынках при сильном рублей – это приведёт снижению рублёвой выручки экспортёров.

В этой связи, нужно аккуратно подходить к инвестированию в акции металлургов, нефтяников и других «дивидендных экспортёров». Наверно, единственные, кто выигрывает от роста процентных ставок и укрепления рубля – это банковский сектор. У банков в этом случае начинает увеличиваться маржа, соответственно и чистая прибыль.

Таким образом, мы будем пересматривать акции в наших инвестиционных портфелях, ждём небольшой коррекции в ближайшее время. Дополнительное давление на фондовый рынок может оказать фиксация прибыли. Те инвесторы, которые пришли в акции за более высокой доходностью, начнут фиксировать прибыль и выводить деньги с рынка обратно в банковские депозиты, где как раз ставки выросли.

Активный портфель РФ

+35,8% с 9 февраля 2021 г. В данном портфеле мы сочетаем фундаментальный и технический анализ акций. Фундаментальный анализ акций может способствовать определению будущего рыночного тренда и обоснованию причин его возникновения. Однако для выбора конкретного момента совершения сделки фундаментального анализа обычно бывает недостаточно. В этом случае мы применяем технический анализ.

Дивидендный портфель РФ

+11,5% с 9 февраля 2021 г. В данном портфеле используется более консервативный подход к инвестированию. Постепенное формирование диверсифицированного портфеля из дивидендных акций. Отбираются компании на основе фундаментального анализа с понятными перспективами, низкой долговой нагрузкой и со свободным денежным потоком. Это позволяет выбирать акции тех компаний, которые имеют запас прочности и в будущем не будет проблем с дивидендными выплатами. Поэтому здесь доходность ниже, так как пока мы формировали долгосрочный портфель, рынок рос без нас, но здесь и другие цели – создание капитала.

Стоимостной портфель США

+0,4% с 4 октября 2021 г. Стратегия основывается на поиске эффективных компаний с низкой долговой нагрузкой, способных генерировать свободный денежный поток в долгосрочной перспективе, который компания сможет направлять на дивиденды, обратный выкуп акций и конечно же развитие. Акции будут покупаться в среднем на 5% от стоимостного портфеля по адекватным мультипликаторам, либо с понятными драйверами роста. Не покупаем и не инвестируем в «мемные» и «хайповые» акции!

Если у вас нет опыта… времени… или хотите инвестировать в акции вместе с нами, просто оформляйте подписку на Finrange PREMIUM.

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

Аналитика

Обзор компании O'Reilly Auto Parts. Автозапчасти для каждого

Разбираем бизнес O'Reilly Auto Parts – американский дистрибьютор автозапчастей. Подробнее познакомится с O'Reilly Auto Parts и узнать о перспективах акций можно в нашем обзоре.

17 января, 21:01

Аналитика

Финансовые результаты ВТБ за 2021 г. по РСБУ. Банк нас всех снова провёл?

ВТБ отчитался о сильных финансовых результатах за 2021 г. по РСБУ, но есть сомнения.

17 января, 18:01

ТОП-10 акций по дивидендной доходности