Сбербанк опубликовал финансовые результаты за III кв. 2020 г. по МСФО. Сбер отчитался о росте чистой прибыли в 1,7 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 271,4 млрд руб., что в свою очередь стало рекордом для Сбербанка. Рост финансовых показателей обусловлен снятием карантинных ограничений и отложенным спросом на фоне низких процентных ставок.
Таким образом, чистая прибыль за 9 мес. 2020 г. составила 558,6 млрд руб. Если бы не создание резервов в размере 327,8 млрд руб. под невыплаты по кредитам со стороны физических и юридических лиц из-за влияния коронавируса, результаты были бы существенно выше.
Несмотря на сильную финансовую отчётность, акции Сбербанка показывают отрицательную динамику. Котировки находятся под давлением из-за общего пессимизма на финансовых рынках, вызванного второй волной коронавируса. В результате сильных финансовых результатов и падения акций Сбербанка, мультипликаторы стали ещё привлекательнее – Сбер снова стал оцениваться ниже собственного капитала.
Кроме этого, на основе чистой прибыли за 12 месяцев и заявлениях менеджмента, мы посчитали прогнозный дивиденд на акцию Сбербанка. По нашим консервативным оценкам, он составит около 16,5 руб., текущая дивидендная доходность по обыкновенным акциям составляет 8%, по «префам» – 8,5%.
В связи с вышеперечисленным, сохраняем акции Сбербанка в портфеле и ждём новую стратегию развития Сбера на 2021-2023 годы. По словам менеджмента, новая стратегия будет представлена акционерам 30 ноября - 1 декабря 2020 г. на Дне инвестора. Также хотим напомнить, что вместе с новой стратегией менеджмент представит новую дивидендную политику.
Фундаментальный анализ Сбербанка смотрите в нашем сервисе по анализу акций.
