- Выручка: 171,5 млрд руб. (+8,4% г/г)
- Скорректированная OIBDA: 56,9 млрд руб. (+6,1% г/г)
- Чистый убыток: -2,4 млрд руб. (-10,2 млрд руб. годом ранее)
Система опубликовала финансовые результаты по итогам I кв. 2021 г. по МСФО. Выручка компании увеличилась на 8,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 171,5 млрд руб. Основной рост выручки связан с положительной динамикой доходов МТС, Сегежи, Медси и агрохолдинга Степь.
Сдерживающим фактором была негативная динамика выручки электросети БЭСК из-за снижения объёма мощности и полезного отпуска электроэнергии в связи с сокращением потребления в нефтяном секторе по условиям сделки ОПЕК+.
Чистый убыток за I кв. 2021 г. сократился почти в 5 раз по сравнению с аналогичным периодом 2020 г. – до 2,4 млрд руб. Такое сокращение связано с ростом операционной прибыли за отчётный период и с убытком от курсовых разниц в прошлом году.
Несмотря на сильные результаты, хотим отметить увеличение долговой нагрузки. Корпоративный долг Системы вырос на 17,5 млрд руб. – до 207,9 млрд руб. за счёт привлечения денежных средств за счёт размещения рублёвых облигаций.
Таким образом, вопреки заявлениям менеджмента, долг продолжает расти, но при этом, группа снизила среднюю ставку по обслуживанию обязательств. В данный момент Система умело использовала низкие процентные ставки для привлечения средств, которые планирует направить на инвестиции.
Также из положительных моментов хотим отметить, расширение программы обратного выкупа акций. АФК Система сообщила об увеличении buyback до 7 млрд руб. и сроков программы до 17 сентября 2022 г. В итоге с уменьшением количества акций в обращении увеличится прибыль и дивиденд на акцию.
Кроме этого менеджмент компании отметил, что в ближайшее время IPO активов группы не предвидится, а это значит в краткосрочной перспективе акции Системы не интересны, но в досрочной – потенциал сохраняется. #AFKS
Данный аналитический материал не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация.
