- Операционные доходы 632,0 млрд руб. (+22,8% г/г)
- Чистые процентные доходы 439,5 млрд руб. (+10,3% г/г)
- Чистые комиссионные доходы 157,1 млрд руб. (+30,9% г/г)
- Чистая прибыль 325,3 млрд руб. (+95,1% г/г)
Сбер опубликовал сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, операционные доходы выросли на 22,8% на фоне роста процентных и комиссионных доходов. При этом комиссионные доходы увеличились на 30,9% по сравнению со II кв. 2020 г. и достигли 25% от операционных доходов компании.
В основном комиссионные доходы по-прежнему растут за счёт операций с банковскими картами и расчетно-кассового обслуживания. Сбер также продолжает наращивать количество активных розничных клиентов в цифровых направлениях, в частности рост наблюдается в «Сбербанк онлайн», «СбеЗвук» и «ДомКлик». Несмотря на росту выручки экосистемы, её компании по-прежнему приносят убытки Сбербанку.
Чистая прибыль Сбера выросла на 95,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 325,3 млрд руб. за счёт более низких расходов от создания резерва под кредитные убытки. Кроме этого на рост чистой прибыли повлиял эффект низкой базы прошлого года из-за введенных карантинных мер, связанных с распространением коронавируса.
Таким образом, рентабельность капитала Сбера достигла 25,8%. Учитывая средний прирост капитала и среднюю рентабельность, мы спрогнозировали рост чистой прибыли по итогам 2021 г. В результате дивиденд Сбербанка на оба типа акций может составить 29 руб. При текущей цене привилегированных акций, дивдоходность оценивается 10,2%. #SBER
Данный аналитический материал не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация.
