Оценка акций Системы на основе публичных активов. Какая справедливая цена?

АФК Система AFKS

Сегодня акции Системы в лидерах роста, котировки компании растут более чем на 6% на повышенных объёмах без каких-либо новостей.

Таким образом, акции Системы пробили уровень сопротивления в районе 27,26 руб. и возможно готовятся к смене тренда с нисходящего на восходящий.

В связи с этим, мы решили пересчитать оценку акций на основе суммарной оценки публичных активов группы:

OZON

Капитализация: 748 млрд руб.

Эффективная доля владения: 32,4%

Оценка доли АФК «Система»: 242,4 млрд руб.

МТС

Капитализация: 565,5 млрд руб.

Эффективная доля владения: 50,3%

Оценка доли АФК «Система»: 285 млрд руб.

Segezha Group

Капитализация: 137 млрд руб.

Эффективная доля владения: 72,0%

Оценка доли АФК «Система»: 99 млрд руб.

Эталон

Капитализация: 9,65 млрд руб.

Эффективная доля владения: 29,8%

Оценка доли АФК «Система»: 2,9 млрд руб.

В результате с учётом корпоративного чистого долга, мы получаем оценку акций Системы около 44 руб. Потенциал роста от текущих цен составляет 58%, но нужно помнить, что между ценой акции и стоимостью публичных активов Системы часто сохраняется дисконт. Также мы здесь не учитывали оценку непубличных активов.

Читайте также
НОВАТЭК: финансовые результаты за 2020 г. по МСФО. Перспективы сохраняются

НОВАТЭК ожидаемо опубликовал слабые финансовые результаты за 2020 г. по МСФО, несмотря на это у компании по-прежнему сохраняются перспективы…

img
Прогноз дивидендов Сбербанка за 2021 год

Сбербанк сообщил о намерении заработать 1 трлн руб. прибыли и более по итогам 2021 г. После чего акции Сбера начали расти, считаем будущие дивиденды.

img
ФосАгро: Финансовые результаты за 9 мес. 2019 г. по МСФО. Прибыльность на фоне снижения цен

ФосАгро опубликовала финансовые результаты за 9 мес. 2019 г. по МСФО. Компания продемонстрировала сильные финансовые результаты за 9 мес., несмотря на продолжающиеся снижение цен на удобрения.

img