Сегодня ритйлер детских товаров сообщил о запуске программы обратного выкупа акций в размере 3,5 млрд руб. Это 4,8% от текущей рыночной капитализации, что довольно много для такого короткого срока программы – до 9 августа 2022 г.
Кроме этого, в Детском мире отмечают, что программа может быть продлена или завершена ранее этого срока. Сам buyback акций, размещенных на Московской Бирже будет проводиться на открытом рынке. Позднее, выкупленные акции будут погашены, соответственно прибыль и дивиденд на акцию будут увеличены. На фоне этого, акции Детского мира сегодня растут более чем на 5%.
Напомним, buyback – это обратный выкуп акций эмитентом у частных лиц. В результате которого, в свободном обращении уменьшается количество акций. Подробнее о процедуре выкупа акций и влиянии её читайте в нашей статье.
Ещё немаловажный момент, Детский мир выкупает акции по привлекательной оценке – текущий P/E около 5х. Соответственно, денежные средства сжигаются не в пустую, как у американских IT-компаний, где выкуп производится по заоблачным оценкам – выше 30х.
Кроме этого, хотим отметить, что по итогам 9 мес. 2021 г. Детский мир направил 60% от чистой прибыли по РСБУ, а не 100%, как прописано в дивидендной политике: «Компания направляет на выплаты дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но не более 100% от чистой прибыли по РСБУ. Выплаты производятся два раза в год». Ранее ритейлер уже делал подобное и затем выплачивал «недостачу» в виде специальных дивидендов.
Таким образом, если компания направит 100% от чистой прибыли по РСБУ и оставшуюся часть промежуточных дивидендов, как она это делала раньше, то в июле можно получить дивиденд около 10 руб. на акцию. Соответственно, текущая дивидендная доходность составляет около 10%.
Учитывая выкуп акций, сохраняющуюся положительную динамику показателей и высокую годовую дивидендную доходность, акции Детского мира интересны для включения в портфель с целевым ориентиром 130 руб.
С уважением, команда аналитического сервиса Finrange!
