Все уже, наверное, прекрасно понимают и осознают, что в ближайшее время мы увидим цикл повышения процентных ставок в США. Это, в свою очередь, напрямую отразится на способности компаний обслуживать свои обязательства.
Запомните! Рост процентных ставок ведет к увеличению расходов по процентам. А значит, снижается чистая прибыль и соответственно растут оценочные мультипликаторы. В худшем случае, компания и вовсе лишается чистой прибыли или обанкротится.
Чтобы не покупать акции проблемных компаний и защитить себя от негативных последствий роста процентных ставок, используйте наш аналитический сервис, превращая в простой процесс анализ закредитованности и платёжеспособности, как это наглядно показано на примере Apple.
Коэффициент Чистый долг/EBITDA
Чистый долг/EBITDA (Net debt/EBITDA) – это коэффициент долговой нагрузки компании, который показывает способность платить по текущим кредитам и займам. По сути, отношение чистого долга к EBITDA указывает, как долго компании потребуется работать при текущем денежном потоке, чтобы погасить собственный долг.
Считается, что значение коэффициента «Чистый долг/EBITDA» не должно превышать 3. При таком показателе компания не имеет чрезмерной задолженности и в состоянии обслуживать долговые обязательства. Если по-простому, то чем ниже значение коэффициента, тем лучше. Также нужно помнить о числителях и знаменателях показателя. При отрицательном значении мультипликатора «Чистый долг/EBITDA», если отрицательное значение у EBITDA, то компания убыточна. Если отрицательный чистый долг, то у компании либо нет кредитов и займов, либо большое количество денежных средств, что расценивается положительно.
Данный показатель вы найдете в нашей карточке компании, перейдя во вкладку «Мультипликаторы» и далее выбрав шаблон «Долговая нагрузка». Также его можно найти в табличном варианте по каждой компании и в скринере акций.
Как видим, по коэффициенту Чистый долг/EBITDA Apple способна покрыть все свои кредиты и займы меньше, чем за 1 год за счёт основного денежного потока (EBITDA).
Подробнее с коэффициентом Net debt/EBITDA можете ознакомиться в нашей статье в Finrange журнале.
Коэффициент Debt Ratio
Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio) – показывает зависимость компании от внешних источников финансирования. Коэффициент финансовой зависимости предприятия определяется, как отношение заемного капитала к активам компании. Таким образом коэффициент финансовой зависимости характеризует финансовую устойчивость компании.
Оптимальное значение коэффициента финансовой зависимости принято считать 0,5 – это означает, что обязательства компании составляют всего 50% от ее общих активов. Нормой коэффициента финансовой зависимости считается не более 0,6-0,7.
Данный показатель можно найти в карточке компании во вкладке «Мультипликаторы», выбрав далее коэффициенты ликвидности. Debt Ratio также представлен в табличном варианте по каждой компании и в скринере акций.
Как видно из расчётов, значение коэффициента финансовой зависимости Apple немного превышает «принятые» нормы. Это означает, что при повышении процентной ставки в США, у компании могут появиться незначительные проблемы с обслуживанием обязательств. Однако надо учитывать, IT гигант имеет денежные средства в размере почти $35 млрд – это 1/8 от всех обязательств компании, таким образом можно сделать вывод, что Apple финансово устойчивая компания.
Подробнее с коэффициентом Debt Ratio можете ознакомиться в нашей статье в Finrange журнале.
Коэффициент Current Ratio
Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) – показывает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства, подлежащие погашению в течение года за счёт оборотных активов. Current Ratio представляет собой отношение оборотных активов компании к краткосрочным обязательствам. Таким образом, коэффициент текущей ликвидности оценивает платёжеспособность компании, и то, как она может максимизировать ликвидность своих текущих активов для погашения обязательств со сроком до 12 месяцев.
Нормальным значением коэффициента текущей ликвидности предприятия считается 2 – это означает, что компания способна полностью или, как говорят, два раза покрыть краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов. Когда у предприятия коэффициент Current Ratio меньше 1, это говорит о возможных трудностях или несостоятельности полностью погасить текущие обязательства в течение 12 месяцев, что может указывать на более высокий риск закредитованности или дефолта.
Данный показатель можно найти в нашей карточке компании во вкладке «Мультипликаторы», выбрав далее шаблон «Ликвидность». Current Ratio есть также в табличном варианте по каждой компании и в скринере акций.
Как видим из расчётов, значение коэффициента текущей ликвидности компании чуть выше 1. Это означает, что Apple может без проблем в краткосрочном периоде расплатиться по своим текущим обязательствам.
Подробнее с коэффициентом Current Ratio можете ознакомиться в нашей статье в Finrange журнале.
Вы можете самостоятельно анализировать показатели компаний, основываясь на ключевые показатели фундаментального анализа, оформив доступ к продвинутому тарифу Finrange PRO. Имея доступ к таблицам и графикам с расчетами актуальных показателей и мультипликаторов, достаточно будет 5 минут, чтобы сформировать верное решение относительно инвестиций. Подписка PRO – постоянно обновляемая, объективная, независимая информация о российских и зарубежных компаниях и их дивидендах за последние 10-30 лет.
