Arrow Financial Corporation āđāļāđāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļŪāļĨāļāļīāđāļāļāļĩāđāđāļŦāđāļāļĢāļīāļāļēāļĢāļāđāļēāļāļāļēāļĢāļāļāļēāļāļēāļĢāđāļāļ·āđāļāļāļēāļĢāļāļēāļāļīāļāļĒāđāđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļāļēāļāļēāļĢāđāļāļ·āđāļāļāļđāđāļāļĢāļīāđāļ āļ āļāļĨāļāļāļāļāļāļĨāļīāļāļ āļąāļāļāđāđāļĨāļ°āļāļĢāļīāļāļēāļĢāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āļāļĨāļīāļāļ āļąāļāļāđāđāļāļīāļāļāļēāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāđāđāļāđ āđāļāļīāļāļāļēāļāļāļ§āļāļāļēāļĄ āļāļąāļāļāļĩāļāļĢāļ°āđāļŠāļĢāļēāļĒāļ§āļąāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļāļāđāļāļĩāđāļĒ āđāļāļīāļāļāļēāļāļāļāļĄāļāļĢāļąāļāļĒāđ āđāļāļīāļāļāļēāļāļāļĢāļ°āļāļģ āđāļĨāļ°āđāļāļīāļāļāļēāļāļāļĢāļ°āļāļģāļāļ·āđāļāđ āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢāđāļŦāđāļāļđāđāļĒāļ·āļĄāļāļĢāļ°āļāļāļāļāđāļ§āļĒāļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāđāļāļīāļāļāļēāļāļīāļāļĒāđ āđāļāđāļ āļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļĒāļēāļ§ āļāļąāļāļāļķāļāđāļ§āļĨāļē āđāļĨāļ°āļ§āļāđāļāļīāļāļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļ āđāļĨāļ°āļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāļāļŠāļąāļāļŦāļēāļĢāļīāļĄāļāļĢāļąāļāļĒāđāđāļāļ·āđāļāļāļēāļĢāļāļēāļāļīāļāļĒāđāđāļāļ·āđāļāđāļāđāđāļāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļŠāļąāļāļŦāļēāļĢāļīāļĄāļāļĢāļąāļāļĒāđ āļāļēāļĢāļĢāļĩāđāļāđāļāļāļāđ āļāļēāļĢāļāļĒāļēāļĒ āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļĢāļąāļāļāļĢāļļāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāđāļāļīāļāļāļēāļāļīāļāļĒāđ āļāļĨāļāļāļāļāļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāđāļāļ·āđāļāļāļēāļĢāļāđāļāļŠāļĢāđāļēāļāđāļāļīāļāļāļēāļāļīāļāļĒāđāđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļąāļāļāļēāļāļĩāđāļāļīāļāđāļŦāđāļāļąāļāđāļāļĢāļāļāļēāļĢāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢāđāļŦāđāļāļđāđāļĒāļ·āļĄāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĒāļąāļāļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāļāđāļāļāļāļģāļĢāļ°āļāļđāđāļāļĢāļīāđāļ āļāđāļāļ·āđāļāđāļāđāđāļāđāļāļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāļŠāđāļ§āļāļāļļāļāļāļĨ āļ§āļāđāļāļīāļāļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāļŠāđāļ§āļāļāļļāļāļāļĨ āļāļēāļĢāļāļļāđāļĄāļāļĢāļāļāđāļāļīāļāđāļāļīāļāđāļāļīāļāļāļąāļāļāļĩ āđāļĨāļ°āļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāļĢāļāļĒāļāļāđ āđāļĨāļ°āļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāđāļāļ·āđāļāļāļĩāđāļāļĒāļđāđāļāļēāļĻāļąāļĒ āļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāđāļāļ·āđāļāļāļĩāđāļāļĒāļđāđāļāļēāļĻāļąāļĒāļāļāļāļĩāđ āđāļĨāļ°āļ§āļāđāļāļīāļāļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāđāļāļ·āđāļāļāļĩāđāļāļĒāļđāđāļāļēāļĻāļąāļĒāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļđāđāļāļĢāļīāđāļ āļāđāļāļ·āđāļāđāļāđāđāļāļāļēāļĢāļāļĢāļąāļāļāļĢāļļāļāļāđāļēāļ āļāļēāļĢāļĢāļ§āļĄāļŦāļāļĩāđ āļāļēāļĢāļĻāļķāļāļĐāļē āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāđāļāđāļāļēāļāļāļ·āđāļ āđ āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđ āļĒāļąāļāļĄāļĩāđāļāļĢāđāļāļĢāļĄāļāļēāļĢāđāļŦāđāļāļđāđāļĒāļ·āļĄāļāļēāļāļāđāļāļĄ āđāļĨāļ°āļāļģāļŦāļāđāļēāļĒāđāļŦāļĨāđāļāđāļāļīāļāļāļđāđāđāļāļ·āđāļāļāļĩāđāļāļĒāļđāđāļāļēāļĻāļąāļĒāđāļāđāļēāļŠāļđāđāļāļĨāļēāļāļĢāļāļ āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđ āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĒāļąāļāđāļŦāđāļāļĢāļīāļāļēāļĢāļāļēāļĢāļ§āļēāļāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļĐāļĩāļĒāļāļāļēāļĒāļļ āļāļ§āļēāļĄāđāļ§āđāļ§āļēāļāđāļ āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļĢāļīāļŦāļēāļĢāļāļŠāļąāļāļŦāļēāļĢāļīāļĄāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļļāļāļāļĨāļāļąāđāļ§āđāļ āđāļĨāļ°āļāļĢāļīāļāļēāļĢāļāļĢāļīāļŦāļēāļĢāđāļāļāļāļģāļāļēāļ āļāļēāļĢāđāļāđāļāļāļĨāļāļģāđāļĢ āđāļĨāļ°āļāļĨāļāļĢāļ°āđāļĒāļāļāđāļāļāļąāļāļāļēāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļāļāđāļāļĢ āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđ āļĒāļąāļāđāļŠāļāļāļāļĢāļīāļāļēāļĢāļāļąāļ§āđāļāļāļāļĢāļ°āļāļąāļāļ āļąāļĒāļāļķāđāļāļāļĢāļ°āļāļāļāļāđāļ§āļĒāļāļĢāļĄāļāļĢāļĢāļĄāđāļāļēāļĢāļāļđāđāļĨāļŠāļļāļāļ āļēāļāļāļĨāļļāđāļĄāđāļĨāļ°āļāļĢāļ°āļāļąāļāļāļĩāļ§āļīāļ āđāļĨāļ°āļāļĨāļīāļāļ āļąāļāļāđāļāļĢāļ°āļāļąāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāđāļĨāļ°āļāļĢāļ°āļāļąāļāļ§āļīāļāļēāļĻāļ āļąāļĒ āđāļĨāļ°āļāļĢāļīāļāļēāļĢāđāļŦāđāļāļģāļāļĢāļķāļāļĐāļēāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāđāļāđāļāļāļāļāļļāļāļĢāļ§āļĄāļāļĩāđāđāļāđāļāļāļĢāļĢāļĄāļŠāļīāļāļāļīāđāļāļāļāļāļāļāļāļļāļāļĢāļ§āļĄāļāļĨāļāļāļāļāļāļēāļĢāļāļ·āļāļāļĢāļāļāļāļĢāļąāļŠāļāđāđāļāļ·āđāļāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļāđāļēāļāļāļŠāļąāļāļŦāļēāļĢāļīāļĄāļāļĢāļąāļāļĒāđ āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāđāļāļ āļđāļĄāļīāļ āļēāļāļāļ°āļ§āļąāļāļāļāļāđāļāļĩāļĒāļāđāļŦāļāļ·āļāļāļāļāļĢāļąāļāļāļīāļ§āļĒāļāļĢāđāļāđāļāđāļāļāļ§āļāļĢāđāđāļĢāļ āļ§āļāļāļīāļāļāļąāļ āļāļēāļĢāļēāđāļāļāļē āđāļāļŠāđāļāđāļāļāđ āļāļĨāļīāļāļāļąāļ āđāļĢāļāļŠāđāđāļāđāļĨāļĢāđ āļāļāļĨāļāļēāļāļĩ āđāļĨāļ°āđāļāđāļāļāļāļēāļāļĩ āļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļāļ·āđāļāļāļĩāđāđāļāļĒāļĢāļāļ āļĄāļĩāļŠāļģāļāļąāļāļāļēāļāļāļāļēāļāļēāļĢāļŠāļēāļāļēāļĒāļĩāđāļŠāļīāļāđāļāđāļāđāļŦāđāļ āđāļĨāļ°āđāļāđāļēāļŠāļģāļāļąāļāļāļēāļāļāļāļēāļāļēāļĢāļŠāļēāļāļēāļāļģāļāļ§āļ 13 āđāļŦāđāļ āđāļĨāļ°āļŠāļģāļāļąāļāļāļēāļāļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāđāļāļ·āđāļāļāļĩāđāļāļĒāļđāđāļāļēāļĻāļąāļĒāļāļĩāļ 2 āđāļŦāđāļ Arrow Financial Corporation āļāđāļāļāļąāđāļāļāļķāđāļāđāļāļāļĩ āļ.āļĻ. 2394 āđāļĨāļ°āļĄāļĩāļŠāļģāļāļąāļāļāļēāļāđāļŦāļāđāđāļāđāļĄāļ·āļāļāđāļāļĨāļāļŠāđāļāļāļĨāļŠāđ āļĢāļąāļāļāļīāļ§āļĒāļāļĢāđāļ