Книги 14 January, 11:01

Путь к успеху в книге Бенджамина Грэма – «Разумный инвестор»

Входя в мир инвестиций, важно иметь грамотного наставника, который поможет советом и направит в нужном направлении. Для Уоррена Баффета таким наставником стал Бенджамин Грэм, автор нашумевшей в свое время книги «Разумный инвестор». По мнению легендарного инвестора, именно «Разумному инвестору» уготована судьба стать настольной книгой для инвесторов, поскольку это одно из лучших пособий по инвестированию.

Впервые напечатанная в 1949 году, эта книга регулярно переиздается до сих пор, поскольку интерес к ней не стихает, ведь принципы Бенджамина Грэма работают и по сей день. Мыслить «как Уоррен Баффет», заработавший многомиллионное состояние и удержавшийся на инвестиционном Олимпе в статусе лучшего инвестора современности.

Об авторе

Резкий взлет и миллионная прибыль – этими достижениями могут похвастаться многие из известных ныне инвесторов. Сохранить полученное, добиваясь стабильного прироста – задача, которая оказалась под силу лишь единицам. Таким оказался Уоррен Баффет, на мировоззрение которого в значительной степени повлияли труды Бенджамина Грэма, величайшего мыслителя с практическим опытом инвестирования. Именно он стал первым учителем Баффета в инвестициях, а затем и работодателем, поскольку легендарный инвестор на заре своей карьеры трудился в качестве аналитика в компании Грэма. Сам Баффет называет Грэма вторым по значимости для себя человеком после родного отца.

Настоящая фамилия Грэма – Гроссбаум. Он родился 08.05.1894 г. Из Лондона его семья переехала в Соединенные Штаты, когда Бенджамину едва исполнился год. Ему исполнилось 9 лет, когда умер отец, и матери пришлось взять на себя заботу об обеспечении семьи. Детство, проведенное в бедности, приучило мальчика относиться к деньгам со всей серьезностью.

Блестящая учеба позволила талантливому студенту поступить в Колумбийский университет и получить стипендию. Из всех приглашений Бенджамин выбрал брокерскую деятельность. По окончании вуза Грэм работал посыльным брокерской конторе Newburger, Henderson & Loeb. Способного сотрудника заметили, и к 26 годам он стал партнёром. Это означало 2,5% от прибыли фирмы дополнительно к зарплате.

Позднее молодой человек созрел для открытия собственного дела. Название компании Graham Corporation составлено из имени основателя и главного инвестора. Двумя годами позднее появляется контора Benjamin Graham Joint Account. Партнером успешно развивающейся компании Грэм предложил стать брату его друга. Это стало началом знаменитого фонда Graham-Newman, куда тремя десятилетиями позднее пришел работать молодой Баффетт.

Параллельно работе в фонде Бенджамин Грэм работал преподавателем курса финансов в том же Колумбийском университете, где когда-то учился сам. Но наибольшую известность Грэму принесли его труды, заложившие основу биржевой теории.

Помимо всего прочего, Бенджамин Грэм был ещё и талантливым автором. Первую свою книгу «Анализ ценных бумаг» он написал в 1934 году в соавторстве с Дэвидом Доддом. Это произведение до сих пор считается главной книгой для инвесторов всего мира, настоящей биржевой библией. Именно в ней заложены принципы стоимостного инвестирования,

Через три года, в 1937-м, Грэм выпустил книгу «Анализ финансовой отчётности компании». А в 1949 году вышел «Разумный инвестор» — книга, изменившая жизнь уже многократно упомянутого Уоррена Баффетта. «Если бы я ее не прочёл в 1949-м, у меня было бы совершенно другое будущее», — уверен Баффетт.

Краткое содержание

В своей книге Бенджамин Грэм описывает основные процессы инвестирования и определяет линию поведения инвестора, которой придерживаются до сих пор, спустя полвека после выхода книги.

В «Разумном инвесторе» Грэм подробно разбирает вопросы:

  • Кто такой инвестор?
  • Какие финансовые инструменты разумного инвестора?
  • Как правильно формировать инвестиционный портфель?
  • Как анализировать ценные бумаги?
  • Как применять фундаментальный анализ к компаниям?
  • Как защититься от инфляции?

В книге даются бесценные советы, как инвестировать капитал, а также описаны авторские подходы с позиции стоимостного инвестирования.

В конце каждой главы Грэм дает развернутый комментарий, имеющий непосредственное отношение к рассматриваемой теме.

Чему учит книга

Живой легкий язык и образное представление описываемых процессов – все это помогает понять, что такое фондовый рынок, биржа и инвестиции в целом.

Вот ряд положений, которые описывает Грэм:

  • Фондовый рынок похож на маятник, который качается от чрезмерного оптимизма до недооценки пессимистических настроений.
  • Разумным называют инвестора с реалистичным взглядом. Он купит активы у пессимиста и продаст их оптимистам.
  • Не надо переоценивать значение теханализа – в долгосрочной перспективе он часто ошибается.
  • Не пытайтесь «побить рынок», даже если считаете себя достаточно опытными и умными, слишком велик процент тех, кто пытается влиять на рынок, но терпит крах.
  • Авторитетные аналитики и крупные брокерские конторы могут ошибаться, а достоверность их прогнозов недостаточна, чтобы полностью полагаться на них при инвестировании.

В книге Грэм дает определения основным понятиям на фондовом рынке и заклкадывает базовые принципы стоимостного инвестирования. Кто такой инвестор, чем он отличается от спекулянта, каковы различия между обыкновенными и привилегированными акциями, какими акции покупать и какими стратегиями пользоваться – все эти вопросы в легкой и понятной манере.

Какие акции покупать?

Для пассивных инвестиций лучше выбирать активы компаний, отчеты которых показывают стабильную финансовую устойчивость и отличную рентабельность на протяжении длительного периода. Если инвестор рассчитывает на агрессивный рост, он выберет другие акции с ожиданием более высокой доходности, но без гарантии защиты от инфляции и дохода выше, чем по облигациям.

Какую стратегию выбрать?

Для инвестора лучшей станет стратегия оборонительная, пассивная, а реинвестируемые дивиденды на длительной дистанции могут стать трамплином для роста доходности. Большинство инвесторов не хочет или не может управлять инвестиционным процессом как отдельным направлением бизнеса. Им рекомендованы вложения по протоптанному пути, с получением стабильного пассивного дохода в проверенных активах, лишь время от времени отслеживая динамику котировок.

В чем инвестор отличается от спекулянта?

От спекулянта инвестор отличается тем, как он относится к изменениям на фондовом рынке. Для спекулянта доход составляет разница между покупкой и продажей при колебаниях рынка. У инвестора задача найти активы с приемлемой ценой и перспективой получить более высокую стоимость вложенного капитала. Он должен воздерживаться от частых покупок, и грамотно продавать.

И конечно, Бенджамин Грэм в своей книге разъясняет, какими качествами должен обладать «разумный инвестор», и как он должен воспринимать происходящее в мире инвестиций. Разумный инвестор основывается на собственном здравом смысле. Не стоит спешить богатеть, чтобы не потерять все.

Сервис Finrange предлагает помощь в анализе инвестиций и принятии верных решений, касающихся покупки или продажи ценных бумаг. Регистрируйтесь на сервисе, чтобы открыть доступ к базе финансовой аналитики, отчетности по каждой из компаний. Нажимая на кнопку Оформить подписку, вы обеспечиваете себя постоянным свежим потоком концентрата информации, которая необходима каждому, кто намерен стать «Разумным инвестором», повторяя путь Уоррена Баффета в процессе создания его инвестиционной империи.

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

Аналитика

Дивиденды Татнефти будут! Кто следующий?

Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за I пол. 2022 г. в размере 32,7 руб. на оба типа акций. Котировки Татнефти могут показать сильную положительную динамику, несмотря на снижение цен на нефть.

16 August, 09:08

Аналитика

Важное за неделю: ФосАгро, Распадская, Татнефть, VK, РусАгро и другие

На этой неделе в центре внимания финансовые результаты ФосАгро, Распадской, VK и РусАгро. А также заседание совета директоров Татнефти, могут рекомендовать дивиденды.

14 August, 08:08

ТОП-5 акций по дивидендной доходности