Биография 30 January, 15:01

Жизнь и стратегии Джона Богла, внедрившего в массы индексное инвестирование

В январе 2019 года в возрасте 89 лет умер человек, внедривший в инвестиционные массы индексные фонды. Джон Богл - его имя редко встретишь в медиапространстве, хотя оно заслуженно было включено журналом Forbes в топовую четверку мировых инвесторов вместе с Джорджем Соросом, Уорреном Бафетом, Питером Линчем. Журнал The Time считал его одним из топ-100 влиятельнейших людей мира в 2004 г. Следуя за идеями Бенджамина Грэма, Джон Богл рассматривал инвестиции с позиции современного инвестора, предлагая в книге «Руководство разумного инвестора» простые и понятные биржевые стратегии.

Кто такой Джон Богл

Полное имя предпринимателя, основавшего самую крупную частную инвест компанию – Джон Клифтон Богл (John Clifton Bogle). Долгое время Джон Богл возглавлял The Vanguard Group, ведя ее к процветанию в сфере инвестиций.  Часто подвергался критике за «подрыв устоев» работы инвестиционного бизнеса и «антиамериканизм», что нисколько не мешало ему действовать и принимать взвешенные и независимые решения. 

В 1977 году Богл предпринял «кощунственные» на тот момент меры – отказался от внешнего сервиса с привлечением для обслуживания наемных брокеров – и выиграл, получив значительную экономию для торговли на бирже для простых инвесторов. Смелый шаг оказался правильным, дав новый толчок к развитию взаимных фондов.

Индексные фонды открыли перед участниками рынка новые горизонты в условиях снижения издержек и получения прозрачной картины, как изменяется стоимость пая. Такие перспективы не могли не привести эту отрасль к успеху, увеличивая поток инвестиций через фонды.

Идеи разумного инвестирования Богл развил в своей книге «Руководство разумного инвестора», предлагая читателю простую стратегию инвестирования – купить и держать фонд с активами всего рынка, рассчитывая на долгосрочное владение с расчетом на общий рост стоимости.

Путь к успеху

Будущий инвестор Джон Богл появился на свет в мае 1929 г. непосредственно накануне Великой Депрессии и биржевого краха. Отец, занимаясь предпринимательством, в период кризиса разорился и опустил руки, пристрастившись к алкоголю. Юному Джону пришлось быстро взрослеть, когда родители развелись, ведь нужно было зарабатывать на жизнь. Первые подработки начались в 10 лет.

Из-за отсутствия денег в семье только Джон смог окончить вуз. Мать и дядя Джона приложили немало усилий, чтобы от отучился в частной школе и далее в Принстонском университете. Уже в университете он заинтересовался темой взаимных фондов, и даже посвятил им свою дипломную работу. Позже образование было продолжено в школе бизнеса и финансов, в которой он учился, совмещая с работой.

В качестве профильного места работы был выбран г. Филадельфия, где находился офис Wellington Management Group. Сюда в 1951 г. и поступил по знакомству Джон. Спустя 5 лет Богл получил повышение, став, по сути, «правой рукой» основателя компании Моргана, а к 1967 г. он становится президентом.

Авторитарность и уверенность в своих решениях привела к потере компанией части позиций и вызвала слияние с компанией з Бостона, занимающейся консалтингом. Новый союз оказался слишком консервативным, а партнеры не были готовы рисковать.

Противостояние с партнерами было не в пользу Богла, и спустя несколько лет он вышел из компании, предварительно создав перед этим свой фонд The Vanguard Group, сделавший его владельцем миллионов.

Не Джон Богл стоял у истоков идеи индексных фондов, но именно он доказал ее перспективность и успешность. Идея принадлежит студентам из Чикаго, озвучившим в 1960 г. положения индексной стратегии. В 1967 г. был основан первый фонд Qualidex Fund Inc, в портфеле которого оказались исключительно акции компаний Dow Jones. Фонд Богла, основанный на S&P500, была зарегистрирован гораздо позже – в 1976 г.

В основе успеха Vanguard Group заложено 2 принципа – активное управление портфельными индексными акциями и снижение расходов. Много споров вызвал отказ Богла от услуг брокеров, однако этот шаг позволил более, чем в 200 раз снизить расходы. Всего три года после этого понадобилось, чтобы активы компании взлетели с 0,9 до 3 млрд долларов, а еще через 10 лет – до 50 млрд долларов.

В 1996 г. руководство компании было передано преемникам, сумевшим улучшить результаты The Vanguard Group, и к 2018 г. активы (включая Apple, Microsoft, Amazon, Berkshire Hathaway) оценивались уже в 6,8 трлн долларов.

Смерть Богла предположительно вызвала онкология, однако начиная с 30 лет инвестор имел кардиологические проблемы – 6 сердечных приступов, кардиостимулятор в 38 лет, пересадка сердца в 67 лет.

Современным инвесторам помимо идеи индексного инвестирования в наследство достались труды Богла, посвященные инвестированию. Самой известной книгой Джона Богла, переведенной на русский язык, стало «Руководство разумного инвестора», скачать которое или прослушать можно на многих электронных площадках. Изданное в 2007 г. руководство стало пособием, которое объединило массу полезной информации об индексных фондах, недостатках, перспективах.

Почему нужно читать Джона Богла?

Главной защитой инвестора в условиях высоковолатильного неоднородного рынка всегда выступала диверсификация. В одиночку искать «золотую середину», настраивая баланс портфельных активов, сложно, неэффективно и даже опасно. Торговля по индексу – готовое решение, как диверсифицировать инвестиции, а Джон Богл раскрывает все секреты и преимущества, как правильно зарабатывать на индексных фондах.

Рынок акций – для тех, кто в равной степени готов к потерям и прибыли

Не уверены, что спокойно переживете потерю пятой части капитала – обходите стороной рынок акций. Падение в 20% - явление естественное для фондового рынка, как и взлеты котировок. Попав в медвежий тренд, можно в моменте терять более трети капитала, и к этому нужно быть готовым, ориентируясь «вдлинную» - тогда можно получить от американского рынка в среднем по 6% годовых, какими бы разрушительными ни оказались «Черные лебеди» (подробнее – в биографии Насима Талеба, автора теории «черный лебедей»).

Нет смысла угадывать лучшее, если можно купить фонд

Богл предлагает вместо поиска «иголки в стоге, просто купить весь стог». Если инвестор не может скупить все акции из индекса, можно обойтись более скромными вложениями, если выбрать для пассивного инвестирования долю в фонде. Он сам купит все необходимые акции, поделившись с инвестором прибылью.

Рост или падение не может длиться вечно

Когда на рынке царят «медвежьи настроения» и они длятся долго, инвестор начинает думать, что падение естественно будет вечным. И наоборот, при длительном росте возникает уверенность в его бесконечности. Но на самом деле рынок состоит из постоянной смены периодов – «медведи» сменяют «быков», а «быки» - медведей. Нужно это понимать, и не поддаваться импульсам. Наблюдайте за рынком, исключив эмоции, и придерживайтесь своей стратегии, даже если видите резкие движения.

Сохранить уверенность в собственной стратегии и инвестиционных решениях поможет сервис Finrange. Регистрация на сайте открывает доступ к обширной базе данных с финансовой аналитикой, отчетностью, расчетами показателей по каждой из компаний. Оформите подписку, и вы получите регулярный поток важных для инвестора данных, наблюдая за движениями рынка и динамикой индексов, делая ставку на индексные фонды, следуя рекомендациям Джона Богла и предложенной им упрощенной схеме диверсификации.

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

Аналитика

Дивидендный сюрприз от Русала. Сколько мы потеряли на этом?

Выплатит ли Русал дивиденды на этот раз? Рассказываем, какие есть за и против и сколько мы потерли на росте котировок Русала.

18 August, 18:08

В поисках прибыли

Спекулятивный шорт по акциям Русала

Почему мы ждём падение акций Русала? Подробнее прогноз и цель по акциям узнайте в инвест-идее Русала.

17 August, 14:08

ТОП-5 акций по дивидендной доходности

12.64%
9.87%
7.9%
7.56%