Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) – показывает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства, подлежащие погашению в течение года за счёт оборотных активов. Current Ratio представляет собой отношение оборотных активов компании к краткосрочным обязательствам.
Таким образом, коэффициент текущей ликвидности оценивает платёжеспособность компании, и то, как она может максимизировать ликвидность своих текущих активов для погашения обязательств со сроком до 12 месяцев.
Нужно помнить, что все мультипликаторы и коэффициенты ликвидности от отрасли к отрасли имеют разные значения из-за специфики, но, как правило, у коэффициентов ликвидности есть норма значений. Также ещё инвесторы сравнивают коэффициенты компаний друг с другом в скринере акций.
Нормальным значением коэффициента текущей ликвидности предприятия считается 2 – это означает, что компания способна полностью или, как говорят, два раза покрыть краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов. Когда у предприятия значение коэффициента текущей ликвидности меньше 1, это говорит о возможных трудностях или несостоятельности полностью погасить текущие обязательства в течение 12 месяцев, что может указывать на более высокий риск закредитованности или дефолта.
Если значение Current Ratio очень высокое, значит компания оставляет неиспользованными избыточные денежные средства, а не инвестирует в развитие своего бизнеса, соответственно снижается рентабельность, так как ликвидность обратна пропорциональна рентабельности. В связи с этим, нужно искать компромисс между рентабельностью и ликвидностью компании. Но если по-простому, чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании.
Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности?
Для расчёта коэффициента текущей ликвидности возьмём финансовые результаты Microsoft за 2020 г. в долларах.
Current Ratio — это отношение оборотных активов компании к краткосрочным обязательствам.
Current Ratio = Current assets (оборотные активы)/ Current liabilities (краткосрочные обязательства)
Оборотные активы (Current assets) – это активы, которые используются в производственной деятельности компании и погашаются в течение 12 месяцев. Увеличение удельного веса оборотных активов способствует мобилизации активов и ускорению оборачиваемости средств компании. Резкое увеличение оборотного капитала может быть результатом неэффективной политики (затоваривания склада, выбора дорогих источников финансирования). Также оборотные активы называются краткосрочными или текущими активами.
Краткосрочные обязательства (Short-term liabilities или current liabilities) – суммарная задолженность, которую компания обязуется выплатить в срок до 12 месяцев за счет текущих активов. Выполнение этих обязательств производится исключительно за счет имеющихся у компании текущих активов. То, что остается после выплаты краткосрочных обязательств (разница между текущими активами и обязательствами) – это и есть оборотный капитал предприятия. В отчётах или обзорах аналитиков могут встречаться, как текущие обязательства.
Источник: финансовая отчетность Microsoft
Таким образом, мы считаем Current Ratio = $181915 млн / $72310 млн = 2,5. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов долларов».
Как мы видим из расчётов, значение коэффициента текущей ликвидности компании чуть выше нормы. Это означает, что Microsoft имеет высокую способность в краткосрочном периоде расплатиться по своим текущим обязательствам. Если бы у IT гиганта был низкий коэффициент текущей ликвидности, ему бы нужно было сократить кредиторскую задолженность или увеличить оборотные активы, лучше за счёт денежных средств и эквивалентов.
Готовый коэффициент Current Ratio
Можно самостоятельно рассчитать значения коэффициента текущей ликвидности, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все необходимые коэффициенты и мультипликаторы.
Используйте для сравнения Current Ratio между другими компаниями в отрасли скринер акций, а в данном случае, вкладку «Ликвидность» или добавить колонку с этим показателем самостоятельно.
Скринер – необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.
Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке Оценка отрасли для сравнительного анализа по коэффициенту текущей ликвидности. С помощью отраслевого анализа, вы можете визуально оценить и понять, где находится компания, в которую вы инвестируете по сравнению с другими компаниями в отрасли.
Также в карточке компании во вкладке Мультипликаторы, вы можете посмотреть расчёт Current Ratio в динамике нескольких лет и понять, как компания чувствует себя по отношению к другим годам, а также использовать другие коэффициенты рентабельности.
Плюсы и минусы Current Ratio
Плюсы:
- Показывает уровень платежеспособности компании в краткосрочные сроки;
- Есть норма значений, которая позволяет ориентироваться при оценке и сравнении компаний;
- Прост в расчётах и понимании.
Минусы:
- Чрезмерная обобщенность отдельных активов и пассивов, что заставляет смотреть на структуру краткосрочных активов и обязательств для более точного понимания;
- Недостаточно для принятия правильного инвестиционного решения одного коэффициента, нужен комплексный анализ совокупности показателей.
