Обучение 21 February 2020 в 17:02

Что показывает чистая рентабельность?

Чистая рентабельность или чистая маржа (Net margin) – означает процентную долю выручки, которая остаётся у компании в виде чистой прибыли после вычета всех статей расходов (налогов, операционных и финансовых расходов). Простыми словами, чистая маржа показывает, сколько генерирует компания чистой прибыли на одну единицу выручки.

Чем выше чистая рентабельность, тем эффективнее компания. Чтобы повысить прибыльность, компания может: либо увеличить выручку при сохранении прежнего уровня расходов и налоговой ставке, либо оптимизировать и сократить статьи расходов, если не удаётся увеличить продажи.

Показатель рентабельности по чистой прибыли, может быть, как положительный, так и отрицательный. Если компания имеет отрицательную чистую маржу, она является убыточной, соответственно компании необходимо прибегнуть к вышеперечисленным методам увеличения эффективности.

Разница между чистой и валовой рентабельностью

В то время, как Gross margin сосредоточена исключительно на взаимосвязи между объёмом продаж и себестоимостью, Net margin учитывает все расходы бизнеса. При расчете чистой рентабельности компании вычитают не только себестоимость, но и остальные статьи расходов, такие как операционные, финансовые расходы и налоги.

Как правило, инвесторы сравнивают коэффициенты рентабельности компаний друг с другом в скринере акций.

Как определить чистую рентабельность?

Рассмотрим на примере отчётности UnitedHealth Group, возьмём итоговые финансовые результаты за 2020 г. в долларах. Чистая маржа получается путем отношения чистой прибыли к выручке.

Чистая рентабельность (Net margin) = Чистая прибыль (Net margin) /Выручка (Revenue) x 100%

Источник: финансовая отчетность UnitedHealth Group

Таким образом, мы считаем Чистая рентабельность = $15769 млн / $201478 млн = 6%. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов долларов».

Готовый коэффициент Net margin

Можно самостоятельно рассчитать значения чистой рентабельности, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы. 

Используйте для сравнения Net margin между другими компаниями в отрасли скринер акций, а в данном случае, вкладку «Рентабельность» или добавить колонку с показателем самостоятельно.

Скринер – необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.

Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке Оценка отрасли для сравнительного анализа по коэффициенту Чистая маржа. С помощью отраслевого анализа, вы можете визуально оценить и понять, где находится компания, в которую вы инвестируете по сравнению с другими компаниями в отрасли.

Также в карточке компании во вкладке Мультипликаторы, вы можете посмотреть расчёт Net margin и других показателей в динамике нескольких лет и понять, как компания чувствует себя сейчас по отношению к предыдущим 10-30 годам.

Плюсы и минусы показателя чистой рентабельности

Плюсы:

  • Учитывает все статьи расходов, что позволяет объективно сравнивать эффективность компаний;
  • Даёт конечное представление о прибыльности компании;
  • Прост в расчётах и понимании.

Минусы:

  • Чистая прибыль часто подвержена бухгалтерским манипуляциям, соответственно показатель чистой рентабельности может быть не достоверный;
  • Нет признанной нормы чистой рентабельности, нужно сравнивать компании только между собой и средним показателем одной отрасли.

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Календарь инвестора
Зарегистрироваться
Читайте также

Аналитика

Акции Татнефти растут на 7,5%. Дивиденды будут?

Акции Татнефти растут на 7,5% в ожидании дивидендов. Разбираемся получат ли дивиденды инвесторы.

9 August, 17:08

Аналитика

Чистая прибыль ФосАгро +1000%. Такое реально?

Почему акции ФосАгро выросли сегодня на 8,7% после публикации отчёта? Подробнее читайте в обзоре по компании ФосАгро.

8 August, 20:08

ТОП-5 акций по дивидендной доходности