Сегодня акции Системы в лидерах роста, котировки компании растут более чем на 6% на повышенных объёмах без каких-либо новостей.
Таким образом, акции Системы пробили уровень сопротивления в районе 27,26 руб. и возможно готовятся к смене тренда с нисходящего на восходящий.
В связи с этим, мы решили пересчитать оценку акций на основе суммарной оценки публичных активов группы:
OZON
Капитализация: 748 млрд руб.
Эффективная доля владения: 32,4%
Оценка доли АФК «Система»: 242,4 млрд руб.
МТС
Капитализация: 565,5 млрд руб.
Эффективная доля владения: 50,3%
Оценка доли АФК «Система»: 285 млрд руб.
Segezha Group
Капитализация: 137 млрд руб.
Эффективная доля владения: 72,0%
Оценка доли АФК «Система»: 99 млрд руб.
Эталон
Капитализация: 9,65 млрд руб.
Эффективная доля владения: 29,8%
Оценка доли АФК «Система»: 2,9 млрд руб.
В результате с учётом корпоративного чистого долга, мы получаем оценку акций Системы около 44 руб. Потенциал роста от текущих цен составляет 58%, но нужно помнить, что между ценой акции и стоимостью публичных активов Системы часто сохраняется дисконт. Также мы здесь не учитывали оценку непубличных активов.
