Справочник инвестора

Аллокация в IPO: что надо знать

Успешность инвестиций зависит от многих факторов, аллокация – один из них. Чем больше интерес к ценным бумагам компании, тем ниже её значение. 

Аллокация в IPO показывает, какова доля удовлетворения заявки инвестора на покупку акций. Выделяют полную, частичную и нулевую аллокацию. Разберём на примерах.

Расчёт процента аллокации

Допустим, вы нашли подходящую для инвестирования компанию и решили приобрести её акции на сумму $20 000. По итогу IPO заявку исполнили частично: вы стали владельцам акций всего на $2000. Аллокация – 10% (2/20). Оставшиеся деньги возвращаются на счёт.

Полная или 100% аллокация в IPO бывает редко. При таком сценарии суммарный объём заявок меньше или равен количеству акций, выпускаемых компанией. В итоге все инвесторы получают желаемую долю. 

Приобрести акции с аллокацией 100% можно до выхода бизнеса на фондовый рынок, на этапе Pre-IPO.

Когда спрос слишком высок, части потенциальных покупателей отказывают. Аллокация их заявок равна нулю. Заблокированные деньги вернут на брокерский счёт в полном объёме, но ни одной акции инвестор не получит.

От чего зависит аллокация

За несколько дней до IPO становится известна итоговая аллокация, то есть каким образом распределяются акции среди инвесторов. На неё влияют несколько факторов.

Приоритет крупных игроков

Институциональные инвесторы и фонды, как правило, одними из первых получают право на участие в распределении акций. Частные инвесторы последние в очереди, поэтому доля их акций в общем объёме значительно снижается.   

В некоторых случаях бизнес ориентируется, напротив, на частных инвесторов. Которым и достаётся основная часть ценных бумаг.

Спрос на акции

Если предстоящее IPO широко освещают в прессе, а компанию оценивают как перспективную, – спрос на акции растёт. Соответственно, доля частных инвесторов размывается среди большого числа желающих. И заявка одного выполняется в меньшем объёме.

Высокий спрос традиционно возникает вокруг ценных бумаг компаний в активно растущих секторах рынка. Таких как:

  • IT-технологии;
  • онлайн-торговля;
  • биомедицина и др.

Репутация и условия брокера

На степень удовлетворения заявки на покупку акций влияет то, через какого брокера она подаётся: процент аллокации будет различаться.